公募REITs迎来开门红

REITs（不动产投资信托基金）市场迎来开门红。1月16日，公募REITs市场成交额6.94亿元，较上一交易日增加0.63亿元。在57只公募REITs中，47只维持正增长，占比达81%。能源、生态环保、水利设施3个领域公募REITs近一年来均保持正增长。产业园区公募REITs成为今年新的大火领域。

多家券商的报告显示，随着国内REITs的投资逻辑逐渐从稀缺性炒作走向价值回归，2025年，REITs指数走势将会整体企稳回升。中证REITs指数开年以来表现强于股债，配置性价比凸显。在政策支持力度加大的背景下，公募REITs市场将加快建设，REITs市值规模有望再创新高。

能源类成交额实现增长

据《中国能源报》记者了解，近年来，公募REITs市值快速提升。金融服务商Wind数据显示，截至2023年底，我国共发行29只公募REITs，公募REITs总市值为823.34亿元。截至2024年底，我国已上市公募REITs数量增长至58只，公募REITs总市值达到1563.99亿元。数量和总市值均实现翻番。

REITs在指数方面也表现优异。截至1月10日，中证REITs指数收盘价为819.46， 整周涨幅为1.8%，高于沪深300指数以及中证全债指数。近一年，中证REITs指数回报率为16.2%，波动率为9.8%，均介于股债指数之间。REITs总市值达到历史最高值1628亿元。

成交额方面，1月6日至1月12日，REITs市场总成交规模为7.55亿份，较上周上涨18.15%，成交额为35.27亿元，较上周环比上涨21.45%。水利设施类、能源类、园区基础设施类、交通基础设施类和生态环保类REITs成交额分别为0.69亿元、4.75亿元、10.31亿元、9.21亿元和1.22亿元，环比分别提高148.2%、66.01%、24.34%、7.28%、5.45%。

另外，能源基础设施类和水利设施类REITs日均换手率为0.91%和0.94%，较上周分别提升了0.21和0.84个百分点。具体来看，国泰君安临港创新产业园REIT、易方达广州开发区高新产业园REIT和工银蒙能清洁能源REIT换手率较高，分别为3.88%、3.58%、3.34%。

企业融资能力明显提升

随着基础资产类型不断丰富，REITs资金认购热情高涨。截至1月14日，今年共有2只REITs产品募集上市，分别是国泰君安济南能源供热REIT和易方达华威农贸市场REIT。

其中，国泰君安济南能源供热REIT是首单供热项目，1月6日面向公众发售后实现一日结募，最终发行规模达到15.14 亿元。值得注意的是，国泰君安济南能源REIT的网下询价倍数高达141倍。另外，根据国泰君安资管发布的国泰君安济南能源供热 REIT发售结果公告，公众投资者有效认购基金份额数量为122.02亿份，是公众发售初始基金份额数量的813.44倍，创下公募REITs认购倍数历史新高。

REITs已经成为能源相关领域企业的新兴募资方式，有效提升了企业的融资能力，给企业经营发展提供了新动能。1月14日，“广东能源—电力开发公司—中金新能源基础设施1期绿色碳中和资产支持专项计划”在上交所成功发行设立，这是最大规模省属国企光伏基础设施类REITs、最大规模省属国企储架类REITs。本期类REITs以广东粤电阳西织篢农场21队农业光伏综合开发项目等6个光伏发电项目作为底层资产，项目总装机容量420兆瓦，优先级发行规模为16.21亿元，发行期限为22年。大型国有商业银行、股份制银行、城商行、券商、保险公司等都参与了认购。

华电辽能近日也在互动平台上回答投资者提问时称，公司类REITs融资资金将根据公司方案发行安排，用于偿还存量贷款，以及支撑新项目建设。

市值规模有望再创新高

在政策推动下，REITs市场将进入新的发展阶段。1月13日，中国证监会召开2025年系统工作会议。会议指出，2024年，交易所市场债券融资13.43万亿元，公募REITs市值创历史新高。接下来，将强化功能发挥，有力支持经济回稳向好。制定资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见。抓好“创投十七条”“科创板八条”等落地实施，发展多元化股权融资，培育壮大耐心资本。提高产业债融资比重，加快REITs市场建设。

海通证券表示，近期REITs新产品发行、扩募动态密集，后续优质资产配置机会将增多。

具体来看，一级市场方面，截至1月14日，共有21只公募REITs基金待上市。其中，16只为首发，5只为扩募。项目状态方面，6只未通过，9只已反馈，3只已问询，1只已申报，2只已受理。分类型来看，产业类REITs中园区类REITs、仓储物流类REITs待上市数量分别为5单和5单。另外，特许经营类中能源类 REITs、生态环保类REITs分别对应2单和1单。

国信证券指出，市值是市场发展水平的重要衡量指标，市值提升、活跃度提高将吸引更多投资者参与REITs市场。当前监管突出强调了REITs的市值而非发行规模，传达出一定价值取向。随着政策发力，REITs进入常态化发行阶段，REITs市值规模有望再创新高。

（责编：张若涵）