金融科技创新赋能指数化投资 大模型稳健50指数发布三个月领跑红利类指数

金融科技创新赋能指数化投资已展现出显著成效。中国证券报记者近日获悉，华证高度大模型稳健50策略全收益指数上线近三个月以来，在市场震荡行情中实现显著超额收益，累计收益率领跑红利类指数。

据悉，大模型稳健50指数由高华证券、百度公司联合华证指数共同开发，并于2024年11月12日的百度世界大会上正式发布。这是我国首个由大语言模型技术驱动的股票投资指数。业内人士称，人工智能技术不仅正在加速赋能各行各业，也将进一步促进我国资本市场配置效率的提升。

上线后表现抢眼

从市场表现来看，大模型稳健50指数正式上线近三个月以来经受住了市场的考验。

大模型稳健50指数以2021年12月31日为基日。据Wind数据，截至2025年2月10日，大模型稳健50指数的累计收益率为43.23%，超过同期中证红利全收益指数和中证红利低波动全收益指数的表现。在近一年内，该指数的累计收益率也达到了17.42%，继续领跑市场红利类指数。

近三个月以来，大模型稳健50指数已经创造了1.06%的累计收益，充分展示了其优秀的短期投资潜力和长期投资价值。与现有A股红利类公募基金相比，大模型稳健50指数亦表现抢眼。

截至2025年2月10日，市场上成立超过3年的投资于A股的红利类公募基金有近百只。在近3年、近1年、大模型稳健50指数发布以来这三个不同的时间维度上，与A股红利类公募基金相比，大模型稳健50指数的累计收益率均处前列，显示出了其在不同市场条件下的稳健性与一致性。

AI技术重构指数逻辑

人工智能技术如何赋能指数投资？

记者了解到，高华团队与百度智能云团队将金融领域的专业经验与先进的大模型技术和强大算力相融合，联合华证指数推出了这一具有创新意义的指数产品，填补了国内空白。

大模型稳健50指数在成分股选择过程中完全依赖公开信息和百度智能云千帆大模型平台提供的大模型服务，通过精心设计的提示工程和思维链结构，帮助大模型拥有模拟人类专业投资者的思维方式，进行信息处理和推理，最终形成投资组合建议。据高华证券研发人员介绍，大模型指数编制技术的创新性体现在对人类投资经理投资逻辑的有效模拟，以及对上市公司基本面、技术面和宏观政策面等信息的及时理解和有效融合。

作为国内首个大模型投资指数，大模型稳健50指数是我国红利类指数的新成员。目前，我国十年期国债收益率降至1.6%的历史低位，而中证红利指数等红利类资产股息率约6%，这一利差水平凸显红利类指数的吸引力。

与传统红利类指数不同，大模型稳健50指数通过大模型遵循思维链结构综合分析宏观经济数据、上市公司新闻、财务报告指标、市场交易数据等多维度信息并进行推理，识别出兼具红利属性、稳健特征、盈利展望良好的优质上市公司标的，形成超越传统量化框架的“红利策略的大模型增强”投资组合，力求为投资者提供长期稳健的回报。

指数投资正当时

2024年，我国被动指数基金发展迅猛，其规模在2024年第三季度同比大幅增长93%，首次在规模上超越了同期的主动权益基金。

在业内人士看来，在各类积极政策的支持下，伴随人工智能技术的不断融入，指数投资正当其时。

上海证券交易所理事长邱勇在2024年11月7日举行的上交所国际投资者大会上表示，将加快投资端建设，积极鼓励各类中长期资金通过指数化投资方式配置资产，加快培育形成以理性投资、价值投资、长期投资为主的指数化投资生态。2025年1月22日，证监会官网发布消息称，近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，指出推动险资、社保等中长期资金加速入市，明确要求提升权益投资比例。2025年1月26日，证监会发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，推动提升资本市场指数化投资规模，为中长期资金入市提供更加便利的渠道。

业内人士认为，在无风险收益率持续下行的新常态下，深度融合人工智能技术的指数化投资，或成为破解投资优质资产难题的关键钥匙。

谈及为何将大模型技术应用于指数化投资，高华证券相关负责人表示，希望能够帮助投资者在降低投资成本的同时，打破信息孤岛，提升其对市场信息全面运用的能力。

“未来将与合作机构一道围绕大模型指数陆续推出更多公募、私募产品，让更多投资者有机会分享人工智能技术发展的最新成果，以实际行动做好‘科技金融’‘普惠金融’等五篇大文章。”高华证券上述负责人说。

（责编：汪翠萍）