尚太科技： 负极材料价格有望修复

“2024年负极材料供应端仍处于产能结构性过剩的状态，但随着新能源汽车产业去库存结束，市场需求预计会有所回升。”5月13日下午，尚太科技（001301）在2023年度业绩说明会上表示，负极材料价格在2024年有望得到一定修复，销售量预计将有一定提升。

2023年，受下游需求增速放缓影响及行业产能结构性过剩影响，锂电中上游材料价格大幅下滑，业内企业业绩普遍承压。作为负极材料头部企业，尚太科技2023年录得营收43.91亿元，同比下滑8.18%；净利润7.23亿元，同比降幅为43.94%。今年一季度，公司实现净利1.49亿元，同比下降35.48%。

出货量方面，尚太科技2023年度负极材料出货量14.09万吨，同比增长31.5%，仍处于上升通道。今年一季度，终端市场需求增速平稳、行业产能逐步释放。公司预计，受下游市场回暖影响，负极材料第二季度销售量环比同比均将有明显提升。

在尚太科技看来，当前负极材料总体增长放缓，而整体产能规模仍处于较高水平，未来业内企业将进一步分化。“受之前年度行业持续维持高景气影响，大量企业跨界进行投资，且行业主要企业持续进行产能扩张，行业总体产能规模处于较高水平，在市场需求增长放缓情况下，带动部分同质化的产品无法维持原有价格水平，导致行业整体出现‘增量不增收’的情形。”尚太科技表示，未来锂电的市场规模会维持增长态势，只是各家企业增长速度会有所差异。

虽然行业总体产能处于较高水平，但优质产能仍然抢手。2023年，尚太科技已着手对产能进行调整，将城道基地进行停产和改造，将原有石墨化工序生产线进行拆除，并购建破碎工序生产线；针对山西昔阳四期生产基地，由于项目建设用地为原煤矿用地，塘渣填埋、土地平整所需资金规模极大，经综合考虑，公司决定中止前述项目建设。与此同时，公司在石家庄无极县启动年产10万吨锂电池负极材料一体化项目，拟采用最新的生产设备和工艺研究成果，生产优质负极产品。该项目已于2024年2月开工，预计2024年第四季度将逐步投产。

在业绩说明会上，尚太科技还表态有意向在海外布局，已计划在东南亚、北美和欧洲考察，后续将结合下游客户需求情况，在海外建设生产基地。

市场方面，历经过去一年的断崖式下滑，负极材料价格已处于历史底部区间，后续走势如何是近期市场关注的焦点。尚太科技表示，负极价格进一步下降的空间较小。

在上月末的投资者调研中，尚太科技曾就2024年的负极价格走势进行预测，直言市场情况较为复杂。一方面，行业产能结构性过剩，企业产能利用率两极分化严重；另一方面，下游客户及终端市场处于调整当中，3月起有较为明显的复苏迹象，市场需求明显回升，预计2024年第二季度负极价格将随着市场波动，逐渐呈现“触底反弹”的态势，行业整体价格有望得到一定修复。

如何应对新的供需及竞争格局？尚太科技表示，2024年将持续推进降本增效，通过采用新装备及新工艺降低产品成本，提升产品品质；与此同时将积极开拓新客户及新产品，优化客户及产品结构，提高市场份额。

新产品研发方面，尚太科技表示，硅碳负极材料是2024年重点研发方向之一。不过，目前硅碳负极材料、钠离子电池硬碳负极材料等差异化技术路线处于产业化前期阶段，公司尚未布局相关产线。后续将通过与科研单位、外部机构开展合作，持续进行人才引进，并在相应时机尝试进行产线的建设，实现相应产品的量产突破。