培育壮大长期资本、耐心资本

党的二十届三中全会《决定》提出：“构建同科技创新相适应的科技金融体制，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。”培育壮大长期资本、耐心资本，对新质生产力的发展至关重要。本期大家谈聚焦这个话题进行探讨。

——编  者

 

 

壮大长期资本、耐心资本，离不开“耐心”政策。构建支持“长钱长投”的管理制度和政策环境，有利于让资本沉下心来为发展新质生产力注入金融活水。

政策因势利导很关键。一方面，有条件的地方可以由政府出面设立科技创新“母基金”，发掘并投资那些具有长期增长潜力、创新能力和价值积累的企业，带动风险投资等跟投，释放乘数效应，为催生新质生产力创造条件；另一方面，应完善体制机制，激励和引导机构和个人投资者做“时间的朋友”，重点保障科技创新投资行为和中长期投资者的核心利益。

经验表明，一个稳定透明可预期的政策环境，能带给社会资本更多信心，进而促使其以足够的耐心支持长周期的科技创新投入。围绕创业投资“募投管退”全链条，进一步完善政策环境和管理制度，引导各方面政策朝着符合新发展理念的先进生产力质态方向同向发力、形成合力，必能驱动更多资本成为长期资本、耐心资本。

（作者为习近平经济思想研究中心研究一部主任、研究员）

 

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科技创新活动往往具有回报周期长、资金需求大、投资风险高等特点。长期资本、耐心资本风险承受力强、回报预期久的特征，恰好符合初始阶段科技创新企业的融资需求。这些中长期的抗风险资金，能够更具“耐心”地识别具有竞争优势、增长潜力的优质项目，并通过长期投资换得稳健丰厚的回报，是理想的科创“长跑陪跑”资金。培育和壮大长期资本、耐心资本，能够为传统产业升级、新兴产业壮大、未来产业培育提供长期稳定的资金引擎，是发展新质生产力的有力“助推器”。

壮大长期资本、耐心资本，关键在于推进投资端改革。坚持省市联动、政企联动，加强政府产业基金、金融机构、社会资本的深度合作，有助于撬动更多资本支持科技创新和产业创新。

（作者为中国人民大学新闻与社会发展研究中心研究员）

 

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金融创新对长期资本、耐心资本的发展壮大至关重要。坚持深化金融供给侧结构性改革，多渠道拓宽资金来源，进一步优化融资结构，有助于为产业创新吸引更多长期资金。

为了培育长期资本、耐心资本，国有大型商业银行勇于担当，推出了一系列向“新”而行的举措。比如，改进知识产权融资担保体系，优化投贷联动模式，促进金融资源向先进制造业集群等重点领域倾斜，助力新质生产力培育。又如，发展绿色信贷和债券，创新绿色保险产品，推动绿色金融和碳交易市场的发展，助力打造绿色低碳产业集群。把更多金融资源用于促进科技创新，是守正创新做好科技金融这篇大文章的题中应有之义。

不久前印发的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》提出，“扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围”“营造支持科技创新的良好金融生态”。在依法合规、风险可控前提下强化试点探索，开发更多适应科技企业不同发展阶段需求的金融工具和解决方案，定能为发展新质生产力提供更有力支撑。

（作者为中国建设银行研究院高级专家）

 

《 人民日报 》（ 2024年07月29日   第 05 版）

（责编：张若涵）