509亿！票面利率最低1.9%！持牌消金热衷发金融债

持牌消费金融公司还在狂发金融债。

12月5日，宁银消费金融公司（下称“宁银消金”）公布2024年第一期金融债券发行情况，实际发行总额15亿元，票面利率2.08%。本期债券募集资金主要用于补充公司中长期稳定资金或监管机构允许的其他用途。

宁银消金是继尚诚消金之后，年内第十一家宣布发行金融债券的持牌消费金融公司。记者依据全国银行间同业拆借中心披露信息按实际发行统计获悉，招联消金、兴业消金、中银消金、杭银消金、马上消金、中原消金、中邮消金等十家机构年内累计发行30期32笔金融债券，发行总规模达509亿元，平均票面利率2.34%。

“随着新版《非银行金融机构行政许可事项实施办法》（下称《办法》）施行，消费金融公司发行非资本类债券由审批制改为事后报告制，消费金融行业将迎来金融债发行潮。”受访专家呼吁，下一步，应支持优秀的消费金融公司发行二级资本债券补充资本，适当放开消费金融公司贷款额度和用途限制。

发行规模超500亿元

自2023年下半年监管机构重新放开消金公司发行金融债以来，各家消金公司开始申报债券额度，今年开始进入金融债券的密集发行期。记者按实际发行统计获悉，招联消金、兴业消金、中银消金、杭银消金、马上消金、中原消金、中邮消金、海尔消金、宁银消金、苏银凯基消金年内累计发行30期32笔金融债券，发行总规模达509亿元，创历史新高。

其中，招联消金、兴业消金、中银消金、马上消金、杭银消金发行规模居第一梯队。具体来看，招联消金已发行6期金融债券，第1期18亿元、第2期18亿元、第3期28亿元、第4期16亿元、第5期16亿元、第6期18亿元，合计114亿元。

兴业消金发行5期金融债券，有4期每期20亿元，有1期15亿元，合计95亿元；中银消金也发行5期，有3期15亿元，有2期20亿元，合计85亿元；杭银消金发行了3期，第1期10亿元、第2期15亿元、第3期25亿元，合计50亿元。

马上消金发行4期6笔金融债券，第1期10亿元、第2期15亿元。第3期金融债券实际发行15亿元，其中品种一（债券代码252480012）实际发行10亿元，品种二（债券代码252480013）实际发行5亿元。第4期金融债券实际发行10亿元，其中品种一（债券代码2422056）实际发行8亿元，品种二（债券代码2422057）实际发行2亿元。

此外，中原消金发行2期，每期20亿元，合计40亿元。中邮消金发行2期，第1期20亿元、第2期15亿元，合计35亿元。海尔消金发行1期15亿元，宁银消金发行1期15亿元，苏银凯基消金发行1期10亿元。尚诚消金宣布发行2024年第一期金融债券，基本发行规模为10亿元，增发规模不超过5亿元。

当前，发行金融债已成为持牌消费金融在全国银行间市场“补血”的重要途径。博通咨询首席分析师王蓬博对记者表示，未来还会有更多消金机构跟进金融债发行工作。金融债是持牌消金机构重要的融资渠道，有利于提升消金机构流动性管理水平和抗风险能力。

票面利率持续走低

消费金融金融债券发行规模创新高，票面利率却在持续下滑。记者注意到，今年内票面利率最高水平为3%，为马上消金4月发行的一笔10亿元金融债；票面利率最低至1.99%，为招联消金8月发行的一笔10亿元金融债。

从每家发行的金融债也可清晰看到票面利率逐步下滑的趋势，招联消金从年初2.55%的票面利率，逐步下调到2.5%、2.48%直至2.1%、1.9%；兴业消金也从第1期的2.53%逐步调降至2.32%、2.22%、2.2%；马上消金从最高的3.0%逐步调降至最低2.05%，其中第3期品种一10亿元金融债票面利率2.05%，品种二5亿元金融债票面利率2.18%。

此外，中银消金从2.37%的票面利率逐步调降至2.25%、2.18%、2.05%；杭银消金发行的金融债票面利率从2.9%逐步降至2.46%、2.19%；中原消金也从2.65%的票面利率降至2.3%；而最近发行的金融债票面利率大多维持在2%左右的水准，其中宁银消金发行的2024年第一期金融债券票面利率为2.08%。

惠誉博华在对2025年消费金融公司展望中指出，银行系消金公司在线下线上融资均表现出明显的资金成本优势，主要得益于母行支持，其自身市场认可度亦有所提升。同时，融资成本偏高的机构多为非银行系消金公司，不过近年来其与银行系的融资成本差异呈现收窄趋势。

素喜智研高级研究员苏筱芮告诉记者，在净息差逐步收窄的大背景下，持牌消金的发债频率较以往有所提升。后续预计头部梯队消金机构将延续对多样化公开市场融资渠道的高需求，而腰部的消费金融机构将获取发债资格，成为银行间发债市场中的“生力军”。

招联首席研究员董希淼对记者表示，消费金融公司发行金融债券，对消费金融市场无疑是一大利好。下一步，应支持优秀的消费金融公司发行二级资本债券补充资本，适当放开消费金融公司贷款额度和用途限制，推动消费金融公司增强资本实力，进一步提升稳健发展能力和服务实体经济能力，在提振消费、扩大内需进程中彰显消费金融公司的担当和作为。

（责编：汪翠萍）