“牛散”出手定增 最高浮盈比例超50%

在今年年底期间市场行情好转的背景下，今年参与定增的“牛散”普遍获得盈利。

私募排排网统计数据显示，截至11月26日，今年来共有9大知名牛散参与到28家A股上市公司定增中，合计获配金额18.88亿元，按11月26日收盘价统计，合计浮盈5.57亿元，浮盈比例为29.52%。

牛散参与定增的28家A股上市公司中，有8家公司参与定增的知名牛散不少于2人，动力源、景嘉微、竞业达最受牛散定增青睐，均有3位牛散参与定增。

从浮盈比例来看，按11月26日收盘价统计，24家知名牛散参与定增的A股上市公司实现浮盈，占比为85.71%。其中5家浮盈比例低于10%；8家浮盈比例10%—40%（不包括40%）；9家浮盈比例40%—100%（不包括100%）；2家浮盈比例超100%。

数据显示，截至11月26日，今年以来有9位知名牛散参与到A股上市公司定增，从参与定增公司数量来看，张宇有参与到9家上市公司定增，成为今年来参与定增最积极的牛散；董卫国、薛小华、杨岳智、周海虹均有参与到5家上市公司定增；此外，魏巍、郭伟松、李天虹和葛卫东依次有参与到4家、3家、2家和1家上市公司定增。

从浮盈比例来看，按11月26日收盘价统计，9位参与A股上市公司定增的牛散中，有8位实现浮盈，其中7位浮盈比例超20%。李天虹今年来参与上市公司定增浮盈比例达58.89%，在9位知名牛散中领跑；张宇今年来参与上市公司定增浮盈比例达51.62%；薛小华和杨岳智今年来参与上市公司定增浮盈比例超45%。

上市公司为了筹集资金，通常会通过定增的方式向特定投资者发行股票。在融资需求较为迫切的情况下，上市公司往往会提供更高的折价率，以吸引更多的投资者参与。在此背景下，投资者参与定增，具备一定安全垫，同时在市场回暖的情况下，收益更为可观。

9月中下旬以来随着宏观政策释放积极信号，投资者预期和情绪有所改善，A股主要指数快速攀升。中信证券研报认为，当前市场的定价主力正处于从个人投资者向机构投资者切换的阶段，机构关注的房价和社融信号仍需观察，投资者的心态比较脆弱，在外部扰动下放大了波动；当前正处于政策空窗期，政策预期出现紊乱，但是国内政策的方向和目标明确，12月料将再次凝聚共识；市场正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，等待房价和社融的发令枪，配置上，短期可以继续用部分低估值顺周期品种过渡，待信号明确后积极增配绩优成长和内需消费。

招商证券表示，近期市场调整是前期涨幅累积过大、政策进入真空期、企业面临业绩压力、地缘政治局势频繁变动以及美元指数和美债收益率显著走强等多重因素交织影响的结果。当前，市场正处于一个大级别上行趋势的调整期中。建议投资者在年末或明年年初，利用政策预热期和业绩披露期的市场效应积极建仓，重点关注与稳增长紧密相关的地产及其产业链，以及空间大、政策支持强且受技术进步催化的“智安医”方向。

（责编：汪翠萍）