保险资产风险分类规则更完善

日前，为加强金融监管，防范化解风险，国家金融监督管理总局发布《保险资产风险分类办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），按照资产风险实质确定资产的分类范围，全面评估保险公司投资风险，真实反映资产质量。

10年前，原保监会曾发布《保险资产风险五级分类指引》（以下简称《指引》）。近年来，随着保险资金投资范围不断拓宽，投资结构更加复杂，现行规则在实践中暴露出监管约束力不足、资产分类标准有待完善、第三方监督机制欠缺等问题，无法满足保险公司风险管理和监管需要，亟需修订完善。

“保险资金的投资领域相对广泛，包括固定收益类、权益类、不动产类资产以及各类金融产品，不仅面临利率风险和信用风险，还面临权益价格风险、房地产价格风险等。”金融监管总局有关司局负责人表示，国际监管规则对商业银行资产风险分类规定比较明确，但对保险资产风险分类尚缺乏通行的规则。借鉴商业银行监管实践经验，《征求意见稿》对固定收益类资产风险分类实行五分类法，即正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类；同时，对股权类和不动产类资产实行三分类法，即正常类、风险类、损失类，对金融产品风险分类提出了穿透要求。

值得关注的是，对于权益类资产、不动产类资产的风险分类，《征求意见稿》明确了定性和定量标准，要求穿透识别被投资企业或不动产项目相关主体的风险状况，根据底层资产出现风险情形占比，以及预计损失率指标来判断资产分类档次。例如，按照穿透原则对不动产金融产品进行风险分类，不仅要重点评估最终投向的不动产项目质量和风险状况，同时还要考虑产品管理人情况、风险控制措施、投资权益保护机制、产品退出机制安排等因素。

相比之下，旧版《指引》对不动产进行风险分类的规定则简单得多，即主要考虑不动产的公允评估价值。“从过往经验来看，一些保险企业的资产在账面上是值钱的，但实际上已经一文不值了。所以，简单地通过核算资本数字的多少和增减，而不对资产穿透考虑其实质，是无法有效实现资本管理的。”中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉说。

陈辉认为，虽然“管资本”是全球保险偿付能力监管的通用做法，但偿付能力监管不应停留在“管资本”上，而应该要强化“管资金”，即有效地监控保险资金运用。“在保险企业的资产负债表上，右下角的权益数字即企业的资本，是左边资产总额减去右上角负债的结果。单管右下角的权益数字，是无法达到偿付能力管理目标的。如果要管好资本，还必须管到资产负债表的左方，管到保险企业的资产活动中去，避免保险资金运用超出监管者的视野。”

除此之外，此次修订还调整了固定收益类资产本金或利息的逾期天数、减值准备比例等标准，与商业银行保持一致，增加了利益相关方风险管理状况、抵质押物质量等内容，丰富风险分类标准的内外部因素；优化了风险分类的“初分、复核、审批”三级工作机制，明确了董事会、高级管理层和相关职能部门的工作职责；新增审计条款，要求保险公司进行内外部审计，压实会计师事务所的审计责任。

如何运用保险资产风险分类结果？“《征求意见稿》明确要求保险公司重点关注不良资产或风险资产、频繁下调分类的资产，以及公允价值长期低于账面价值的长期股权投资等资产，动态监测风险变动趋势，深入分析风险成因，充分计提资产减值准备，及时采取风险防范及处置措施。”金融监管总局有关司局负责人表示，监管定期监测固定收益类资产不良率、风险资产占比等指标，有针对性地开展风险提示、进行早期干预，并逐步将风险分类结果纳入机构分类监管以及非现场监测等，提升监管制度协同性。

（责编：汪翠萍）