党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》,提出健全相关规则和政策,加快形成同新质生产力更相适应的生产关系,促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚,大幅提升全要素生产率。
金融是国民经济的血脉,在发展新质生产力方面,金融能够有效促进资源优化配置,激发市场活力,为塑造发展新动能、新优势提供源源不断的资金支持,是加快建设中国式现代化的强劲推动力。作为金融市场的重要组成部分,资本市场具有风险共担、利益共享、定价市场化等特征,牵一发而动全身,可引导更多资源要素向新质生产力集聚,更能适应引领式和颠覆式创新领域高风险、高成长特点,是加快培育新质生产力的重要引擎,也是陪伴“硬科技”长跑的重要搭档。
《决定》强调健全投资和融资相协调的资本市场功能,防风险、强监管,促进资本市场健康稳定发展。提出包括支持长期资金入市;提高上市公司质量,强化上市公司监管和退市制度;建立增强资本市场内在稳定性长效机制等具体举措,为下一阶段资本市场高质量发展提供了根本遵循和行动指南,同时也为资本市场更好服务新质生产力打开了新空间。
资本市场要加快提升服务新质生产力的能力和水平。一方面要增强资本市场的制度包容性,从多元化上市条件、健全信息披露规则、进一步完善审核机制等入手,帮助更多新质生产力相关领域的企业获得资本市场的助力;另一方面要壮大耐心资本,吸引险资、社保资金等长线资金入市,鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资,更好发挥政府投资基金作用,引导更多长期资本流向科技创新领域,形成“科技—产业—金融”良性循环。
作为资本市场“看门人”、直接融资服务商和社会财富管理者,证券公司应充分发挥自身专业优势,深度参与新质生产力形成的全过程,构建资本市场与实体经济之间的桥梁和纽带,与科技创新和产业升级共同成长。一是发挥投行业务可以投早投小的优势,为创新能力强、发展潜力大的创新型企业提供融资方案,缓解新兴技术在早期研发、应用阶段资金不足的问题;同时协助新质生产力相关企业整合行业资源,通过并购重组、战略合作等方式推动创新型企业做深产业链和延伸价值链。二是发挥研究所投研优势,对新质生产力进行自上而下的深度跟踪研究,充分发掘创新型企业内在价值,引导更多金融资源和社会资本向新质生产力集聚。三是发挥券商系母基金竞争优势,依托券商系基金管理人的专业优势、券商平台的多业务协同联动优势和券商广阔的投融资渠道资源优势,参与布局战略性新兴产业和未来产业,为新质生产力发展提供资金活水。(作者系东方财富证券党委书记、总经理)
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