提升服务新质生产力质效 资本市场精准赋能

证监会主席吴清6月19日在2024陆家嘴论坛上表示，积极主动拥抱新质生产力发展。

在业内人士看来，资本市场在引导各类资源要素向科技创新聚集，畅通科技、产业、资本良性循环方面具有不可替代的重要功能，正赋能新质生产力发挥更大作用。

中国证券报记者了解到，证监会和交易所将推动资本市场服务科技企业的十六项措施以及“科创板八条”逐步落地，全方位立体化发挥上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等功能，为新质生产力发展提供更加有力的支撑。

强化支持精准性有效性

近年来，资本市场持续深化改革、大力推动关键制度创新，优化融资结构，引导要素资源向科技创新领域聚集，更好地发挥了服务高水平科技自立自强的功能，服务新质生产力的质效不断提升。

今年4月，证监会发布了资本市场服务科技企业的十六项措施，旨在进一步强化对新质生产力支持的精准性有效性。

刚刚发布的《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（简称“科创板八条”），是资本市场精准赋能新质生产力发展的最新进展。

在业内人士看来，科创板作为注册制改革的起点和“试验田”，服务科技创新、服务新质生产力是科创板的初心，也是与生俱来的“基因”。

截至2024年5月31日，科创板上市公司已达572家，IPO融资总金额达9091亿元，成为“硬科技”企业上市首选地。

科创板已成为培育新质生产力的重要阵地之一。申万宏源研究新股策略首席分析师彭文玉表示，科创板上市企业整体以“硬科技”高成长行业居多，已形成了以半导体、新能源、高端装备制造、生物医药等为核心的上市公司集群。

壮大耐心资本

资本市场更好服务新质生产力，也要壮大耐心资本。作为培育新质生产力的重要资金来源，私募股权创投基金契合科创企业盈利周期长、失败风险大的特点，能够为相关企业提供稳定的长期资金。

清华大学国家金融研究院院长田轩表示，私募股权创投基金将成为资本市场支持科技创新、新质生产力发展的重要手段。“由于私募股权创投基金拥有较高的失败容忍度，能够从本质上匹配科技创新周期长、失败率高、风险大的特点，对创新特别是硬核科技创新具有显著促进作用。”田轩说。

近年来，证监会强监管和促发展并重，不断完善私募基金行业监管规则，优化政策环境，促进行业健康发展。包括推动出台《私募投资基金监督管理条例》，夯实私募股权创投基金监管和规范发展的法律基础；指导基金业协会发布《不动产私募投资基金试点备案指引》，启动不动产私募投资基金试点；拓宽退出渠道；完善税收政策等。

据了解，下一步，证监会将多措并举，引导私募股权创投基金高质量服务新质生产力。具体举措包括落实《私募投资基金监督管理条例》，加快修订《私募投资基金监督管理暂行办法》等配套制度，为私募股权创投基金服务新质生产力提供更加坚实的规则保障。配合国家发展改革委制定出台支持创业投资政策文件，并做好相关政策文件、规则的贯彻落实工作，壮大耐心资本，更好服务科技创新和实体经济。丰富产品类型，培育壮大母基金、并购基金、S基金等专业机构投资者队伍，充分发挥私募股权创投基金服务实体经济和科技创新作用。

提升包容度

资本市场更好服务新质生产力，还要从制度机制以及理念上解决包容创新问题。“科创板八条”提出要进一步完善科技型企业精准识别机制，发挥好市场机制作用。同时，支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业在科创板上市，提升制度包容性。

业内人士表示，通过增加包容性，吸引代表新质生产力的、高质量的公司，给质地好、有潜力的公司提供上市融资便利。

以科创板为例，作为改革“试验田”，科创板设立多元包容的上市条件，为科技研发突破提供资本支持。

目前已有54家上市时未盈利企业、8家特殊股权架构企业、7家红筹企业、20家第五套上市标准企业在科创板上市。54家企业目前经营情况整体良好，2023年财报更新后有48家企业实现收入过亿元，19家企业收入超过10亿元，14家企业实现盈利。

记者了解到，证监会和交易所将推动资本市场服务科技企业的十六项措施以及“科创板八条”逐项落地，全方位立体化发挥上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等功能，为新质生产力发展提供更加有力的支撑。

（责编：汪翠萍）