美股ETF资金净流入创新高

据彭博社数据，2024年迄今，美股ETF（交易型开放式指数基金）资金净流入已达1万亿美元，超过了2021年9030亿美元的高点，创下历史新高。市场分析人士认为，投资者对易于交易的ETF中投机性和杠杆性押注助长了资金的流入。

11月，美股市场交易热情再次上涨，三大股指屡创新高。市场人士预计，未来美国政府可能推出的减税政策将进一步推动股市上涨。彭博社的数据显示，11月是标准普尔500指数年内表现最好的一个月，各类ETF的资金净流入也达到1550亿美元，平均每天净流入约为73亿美元。而受到英伟达和微软等超级大盘科技股的推动，一些市值加权的“明星ETF”如纳斯达克100ETF年内上涨超28%。

花旗美国股票策略师斯科特·克罗纳特指出，今年美国大选结果引发了大规模资金流入美国股票ETF。

彭博社分析指出，发行方正在ETF产品中提供越来越复杂的策略。今年以来，主动管理型基金和使用衍生品或杠杆来提高收益的基金占新发行基金的80%以上。首批直接持有加密货币的ETF也为这一轮新产品热潮锦上添花，其需求创下了历史新高。

数据显示，贝莱德公司、先锋集团和道富银行等头部投资管理公司吸引了约60%的资金。同时，与2021年相比，今年规模较小的发行人也有进展。2024年年内，全球ETF吸纳了超过1.5万亿美元的资金。“从亚洲到欧洲的每个地区都出现了创纪录的资金流入。”彭博社说。一些市场分析人士指出，未来ETF发行市场可能还会有更多积极的催化剂，包括监管机构可能批准创建更多ETF股票类别以及另类投资。

作为一种投资组合，投资者持有ETF份额有助于分散投资，降低投资个股的风险。

道富环球投资管理公司于2024年中期进行的一项投资者调查发现，45%的美国人在其投资组合中持有ETF。大多数ETF投资者认为ETF使他们获益。

另一方面，机构预计，ETF在主动管理型基金领域的市场份额将不断扩大。摩根大通指出，ETF曾经是一种被动投资工具，现在已成为许多资产管理公司主动策略的核心部分。越来越多的旗舰主动策略以ETF形式推出或转换为ETF形式。

摩根大通美洲股票衍生品策略主管布拉姆·卡普兰表示：“我们认为，主动型ETF已经积累了足够多的优势，比如费用更低、日内流动性强、持续定价、透明度更高。”卡普兰进一步说，主动型ETF仅占美国ETF总资产的7%左右，因此“它们还有很长的路要走”。

（责编：汪翠萍）