制造业PMI时隔5个月重返景气区间

经济先行指标显示我国经济运行景气度进一步提升。10月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示，10月份制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.8%，依次比上月上升0.3、0.2和0.4个百分点，整体回升，且均位于临界点50%以上。

这是制造业PMI连续5个月运行在50%临界点以下后重新回到景气区间。专家分析认为，这是一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应逐步显现的结果。中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，这表明经济运行初现企稳态势。

构成制造业PMI的五个分类指数生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均较上月上升。其他相关的八个指标中，进口指数、采购量指数、主要原材料购进价格指数、出厂价格指数、在手订单指数和生产经营活动预期指数等指标也均较上月上升。指数升幅在0.1至8.3个百分点之间。张立群指出，生产指数、新订单指数、采购量指数、出厂价格指数、生产经营活动预期指数回升，反映制造业企业生产经营活动有全面恢复迹象。

中国物流信息中心分析师文韬指出，从行业来看，突出变化是基础原材料行业受政策因素带动止降回稳。10月份基础原材料行业PMI为49.3%，较上月上升2.7个百分点，升幅较为明显，是制造业PMI整体上升的重要支撑。从细分行业来看，21个细分行业PMI中有12个高于50%，显示当前多数行业保持增长势头，经济回升协调性增强。

10月份非制造业商务活动指数同样小幅回升。分行业看，服务业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.2个百分点，建筑业商务活动指数为50.4%，比上月略降。土木工程建筑业商务活动指数升至55%以上，环比升幅超2个百分点。光大证券首席经济学家高瑞东表示，随着专项债发行和使用的进一步提速，四季度基础建设投资会继续发力。

消费方面，“十一”黄金周对旅游相关的交通运输、信息消费、景区服务相关行业均有较好的提振作用，相关行业商务活动指数较上月均有不同程度上升，且均在55%以上较高水平。此外，资本市场服务业商务活动指数和新订单指数均升至60%以上的高位。中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，四季度，非制造业开局平稳，市场信心有所增强。

无论是制造业企业还是非制造业企业的预期均有改善。数据显示，10月份，制造业企业生产经营活动预期指数为54%，较上月上升2个百分点。非制造业业务活动预期指数为56.1%，环比上升1.7个百分点，结束连续3个月环比下降走势。

文韬认为，四季度，随着各项政策继续协调推进，政策效能进一步释放，加上临近年末，居民消费活动更趋活跃，出口有国外圣诞节日带动，制造业持续向好运行具备基础。蔡进表示，随着一系列存量和增量政策的有力落地，我国经济回升向好态势有望进一步增强。

不过，张立群也提醒，中小企业新订单指数仍在荣枯线以下，应继续加大扩大内需相关政策的力度，特别要加大政府公共产品投资对企业订单的强力拉动，带动企业生产投资恢复、就业形势好转、居民消费购买力显著提高。

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