景气上行 机构加仓PCB板块

 

截至6月25日，印刷电路板（PCB）概念指数已经连续5个月上涨，逸豪新材、生益电子、协和电子等成份股自2月低点以来最高均涨超200%。

PCB需求量增加

PCB是电子产品的关键电子互连件，包括单面板、双面板和多层板等多种产品。

华创证券表示，PCB需求量随着AI应用的快速落地而大幅增加，产品规格随AI、交换机芯片升级迭代从而带动价值量提升。AI服务器、高速交换机用的PCB层数、特殊工艺等要求均比较复杂，行业壁垒高筑，全球仅少数头部数通板厂商能够承接相关订单，相关订单或有望外溢。

据Prismark预测，2023年至2028年全球PCB产值复合增长率约为5.4%，2028年全球PCB产值将超900亿美元。

业内人士表示，随着人工智能、5G通信、汽车电子等领域的快速发展，高性能PCB的需求不断增长，特别是HDI PCB，其在提供更复杂电路布局和更高集成度方面的优势使其成为市场增长的关键驱动力。

一季度业绩亮眼

据光大证券统计，PCB行业一季度营收与净利润同比均实现双位数增长，其中营收同比增长14%，归母净利润同比增长39%。

从PCB主要细分板块来看，覆铜板公司一季度归母净利润同比增长53%；硬板公司一季度归母净利润同比增长73%。

从覆铜板公司来看，生益科技市值居前，一季度实现营收44.23亿元，同比增长17.77%；归母净利润3.92亿元，同比增长58.25%。公司主要生产覆铜板、覆盖膜类等多种高端电子材料。

中信建投证券表示，生益科技经营一季度已出现拐点，在下游终端需求逐渐复苏背景下，公司高速覆铜板产品有望进入海外算力核心供应链，封装基板用覆铜板加速向AP、CPU和AI类产品导入，持续看好公司未来成长。

从硬板公司来看，沪电股份市值居前，一季度实现营收25.84亿元，同比增长38.34%；归母净利润5.15亿元，同比增长157.03%。

沪电股份PCB产品以通信设备、数据中心基础设施、汽车电子为核心应用领域，辅以工业设备、半导体芯片测试等应用领域。

长江证券表示，随着部分海外云厂商预计加大2024年资本开支，高端AI服务器的需求仍维持强劲增长，公司有望继续保持高速增长，进入新一轮成长空间。

4股获机构大手笔净买入

据证券时报·数据宝统计，在PCB行业中，沪电股份、鹏鼎控股、深南电路等7股均获10家以上机构评级，其中胜宏科技、兴森科技、生益科技3股机构一致预测今年净利润增速均超50%。

截至6月25日，在市值小于200亿元的PCB产业链个股中，科翔股份、中京电子、骏亚科技、博敏电子4股6月以来均获机构大手笔净买入超3000万元。

科翔股份6月以来获机构净买入2.88亿元，居首。公司PCB产品包括双层板、多层板、HDI板、厚铜板、高速板等。公司及子公司4月至5月的订单呈现回升趋势，产能利用率有所提高。

中京电子6月以来获机构净买入1.27亿元，位居次席。公司主要产品包括刚性电路板和柔性电路板等。中京电子管理层在2月6日至5月6日期间以集中竞价方式增持公司股份57.06万股。

（责编：汪翠萍）