上市公司数量达100家，北交所“小而美”特征突出

兼具创新性与规范性

作为多层次资本市场体系的重要一环，北交所的市场定位是“牢牢坚持服务创新型中小企业”。

在北交所目前100家上市公司中，中小企业占比76%，战略新兴产业、先进制造业等占比超八成，覆盖工业材料、信息技术、医药健康、“双碳”、消费等多元细分创新领域，体现中小企业技术创新、产品创新、管理创新和商业模式创新等多元化创新形态。总体来看，100家企业“小而美”特征突出，与北交所服务创新型中小企业的市场定位较为匹配。

根据北交所提供的最新数据，海叔还发现，北交所上市公司的整体发展态势十分积极。

就拿2021年度经营业绩来说，北交所100家上市公司2021年实现营业总收入704.66亿元，同比增长31.04%；归母净利润76.25亿元，同比增长22.81%。除处于研发阶段、依据市值标准未盈利上市的诺思兰德外，其他公司均实现盈利，盈利面99%，净利润5000万元以上的公司达到近半数。

再看创新方面，这100家上市公司2021年度研发支出合计33.39亿元，研发强度平均达到6.87%，是规模以上企业平均水平的4.78倍。其中，有22家属于国家级专精特新“小巨人”企业，2家公司获得国家科技进步奖。同时，为充分有效激励人才，不少上市公司实施了股权激励或员工持股计划，合计对1880名员工进行激励，激发了上市公司创新活力。

尤其值得一提的是，在现金分红方面，超7成公司发布现金分红方案，拟分红金额达20.6亿元，同比增长7.3%，36家公司现金分红率超过40%。

初步形成一定特色

“沪深主板更加突出‘大盘蓝筹’的特色，科创板坚守‘硬科技’的特色，创业板继续保持‘三创四新’的特点，北交所和新三板注重于创新型的中小企业。”谈及各市场、各板块的特色时，证监会副主席李超说。

北交所开市以来，发行上市审核贯彻注册制总体要求，发行上市审核工作整体运行良好，初步形成了一定特色。海叔分析发现，这些特色主要表现为三方面。

特色之一，是存量企业监管优势。截至2021年底，新三板创新层挂牌公司1225家、基础层挂牌公司5707家。这些挂牌企业，都是北交所上市公司的优质来源。据介绍，北交所申报企业均为挂牌满一年的创新层公司，已经过挂牌准入、持续信息披露监管，北交所发行上市审核在已披露信息方面简化披露要求，通过审核问询进一步提高企业信息披露的针对性。与此同时，北交所还充分利用前期新三板主办券商的督导基础，实施保荐机构与持续督导券商一体化，加强保荐机构责任。

特色之二，是精准包容创新型中小企业。海叔了解到，北交所服务对象突出更早、更小、更新，申请上市公司客观上表现出规模偏小、发展阶段偏早的共性特征。为此，北交所在严格把关财务真实性、经营与内控合规性等条件性问题的前提下，上市审核充分体现对创新型中小企业成长过程中规律性问题的精准包容，在创新属性上除技术创新外对于产品创新、模式创新等创新形态也予以认可。

特色之三，是上市审核效率的针对性提高。为提高问询问题精准性，北交所进一步聚焦信息披露重点问题，突出重大性、精准性，减少业务与行业通识性问题、已规范事项的免责式问题。2022年首轮平均问询问题数量由较2021年减少近三成。目前，北交所项目审核平均用时（自受理至核准/注册）平均用时143天，近期报注册的惠丰钻石审核仅耗时71天。

后备企业看点十足

除了100家上市企业之外，北交所数量庞大、质量较优的后备企业亦是各界关注的焦点。

数据显示，截至6月22日，北交所在辅企业310余家，在审企业68家。根据现有挂牌公司2021年年度报告可以梳理出，符合北交所上市财务条件的有1300余家，剔除在审企业、终止审核、未按期披露定期报告等情形外，后备企业数量达1100余家，其中超七成目前处于创新层。

从行业分布看，后备企业主要集中于制造业（占60.87%），信息传输、软件和信息技术服务业（占15.76%）以及科学研究和技术服务业（占5.44%）。160余家公司入选工信部发布的专精特新“小巨人”企业名单、获得国家制造业“单项冠军”称号或取得国家科学技术奖。

从成长属性看，后备企业近两年营业收入复合增长率为25.96%，2021年度净资产收益率平均值和中位数分别为20.54%、17.17%，体现出较好的成长性和盈利能力。后备企业2021年研发投入平均值为1937.45万元，研发强度平均值为5.99%。

从经营情况看，2022年新受理的公司平均总资产4.47亿元、平均净资产2.42亿元、平均营业收入3.86亿元、平均净利润3800.73万元。

多位业内人士告诉海叔，如今，北交所投资者数量已超过500万户，与开市时相比新增了100万户，公募基金、社保基金、QFII等投资机构积极入市交易。未来，随着北交所深化改革和配套政策逐步完善，企业融资额将会持续增长，市场交易有望持续放大，市场活跃度不断增强，从而做活新三板基础层、做强新三板创新层，共同助力创新型中小企业高质量发展。