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昨晚，朋友圈被降准的消息刷屏。在去年两次降准之后，央行再次出手，为实体经济带来一场“春雨”。
中国人民银行宣布，决定于4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。与此同时，为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。
就在两天前，4月13日召开的国务院常务会议要求，适时运用降准等货币政策工具，推动银行增强信贷投放能力，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户的支持力度。
如约而至的全面降准，力度有多大？金融支持实体经济还有哪些硬招实招？麻辣财经记者采访了央行有关负责人和业内专家。
释放长期资金约5300亿元，促进综合融资成本稳中有降
人民银行公告显示，此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5300亿元，将降低金融机构资金成本每年约65亿元。
“当前流动性已处于合理充裕水平。”人民银行有关负责人表示，此次降准的目的，一是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度。二是引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。
今年以来，宏观政策靠前发力，人民银行通过发挥结构性货币政策的精准导向作用，引导金融机构加大对重点领域和薄弱环节的支持力度，保持流动性合理充裕，促进企业综合融资成本稳中有降，有力支持了实体经济发展。一季度，人民银行引导金融机构加强对实体经济的资金支持，保持流动性合理充裕，并持续完善中央银行政策利率体系，优化存款利率监管，释放贷款市场报价利率（LPR）的改革潜力，带动一年期LPR和五年期LPR分别下降10个基点和5个基点，推动降低企业综合融资成本。
数据显示，今年一季度，我国人民币贷款增加8.34万亿元，同比多增6636亿元。今年3月，新发放的企业贷款利率为4.37%，比上年12月低8个基点。
此次降准，是为了进一步支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。
“此次降准前，我国金融机构加权平均存款准备金率为8.4%，显著高于发达经济体，继续降低存款准备金率，既有空间也有必要，具有重要性和紧迫性。”招联金融首席研究员董希淼认为，当前，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，受内外部诸多不确定因素影响，经济新的下行压力加大，稳增长被摆在更加突出的位置，通过全面降准，向市场发出稳增长、促发展的明确信号，稳定市场预期和信心。
当前，我国经济运行总体保持在合理区间，但3月以来，国内外环境复杂性不确定性增加、有的超出预期，部分行业、企业仍面临不少困难。3月份，我国制造业PMI指数和非制造业商务活动指数双双进入收缩区间，反映出经济回升动能减弱。“宏观政策更积极有为，能够对冲经济下行压力，确保经济运行在合理区间。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华说。
“降准等金融支持举措，既能够起到稳定市场预期的作用，又有望在经济下行压力较大时，发挥货币政策的逆周期调节功能，支持受疫情严重影响行业和中小微企业，对稳定经济基本盘十分必要。”民生银行首席研究员温彬表示，降准会释放长期资金，一方面能够降低银行的资金成本，从而引导实体经济融资成本下降；另一方面能够优化银行的资金结构，增加长期稳定资金来源，促进银行信贷投放和资产配置，从而加大对实体经济的支持力度。
加大对小微企业和“三农”的支持力度
此次降准政策的一大亮点，是对小微企业和“三农”的特殊关照。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，央行在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。
在我国，大量的城商行和农商行等中小银行，是服务小微、“三农”的主力军。此次额外降准，将有效提升普惠金融服务实体经济的质量和效率。
“对于这部分银行而言，这相当于再结构性降准0.25个百分点，共计降准0.5个百分点，有助于加大对小微企业和‘三农’等的支持力度。”温彬说。
今年以来，小微企业一直是金融支持的重要方向。人民银行落实中央经济工作会议精神和《政府工作报告》要求，继续引导金融机构加大对科技创新、绿色发展、小微企业等重点领域和薄弱环节的支持力度。截至3月末，我国普惠小微贷款余额20.8万亿元，同比增长24.6%；支持小微经营主体5039万户，同比增长42.9%。
“今年以来，服务业等部分行业和小微企业受到新冠肺炎疫情冲击，正常生产经营面临较大困难，人民银行精准发力、靠前发力，引导金融机构持续加大信贷投放，全力支持受疫情影响严重地区和行业企业纾困解难。”人民银行金融市场司司长邹澜说。
邹澜表示，下一步，人民银行还将继续扎实做好“六稳”“六保”工作，全力支持困难行业和小微企业纾困发展，继续用好普惠小微贷款支持工具、再贷款再贴现等政策，强化正向激励，引导金融机构按照市场化原则，合理提供贷款展期或续贷的安排，积极挖掘新的融资需求，扩大普惠小微贷款投放，提升信用贷款和首贷户的比重。同时，进一步强化中小微企业金融服务能力建设，督促商业银行持续优化内部资源配置和政策安排，完善绩效考核和尽职免责，强化金融科技赋能，加快形成敢贷愿贷能贷会贷的长效机制。
继续实施稳健货币政策，推动新的政策工具落地见效
对于下一阶段的货币政策措施，央行表示，将坚持稳字当头，稳中求进，继续实施稳健的货币政策，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，激发市场活力，支持重点领域和薄弱环节融资，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
人民银行有关负责人解释说，央行将密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定，密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。同时，保持流动性合理充裕，促进降低综合融资成本，稳定宏观经济大盘。
“下一步，应继续用好货币政策总量工具，保持货币供应量适度增长，增强信贷增长的稳定性。同时，应突出结构性工具作用，如用好定向降准、再贷款、再贴现以及普惠小微贷款支持工具等，做好加法，加大对重点领域和行业、企业定向‘输血’，提高货币政策的精准性和直达性。”董希淼说。
“当前，经济新的下行压力加大，对此既要坚定信心，也要高度重视和积极应对这些新挑战。”人民银行货币政策司司长孙国峰表示，人民银行将进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本。在总量上，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性。在价格上，发挥LPR改革效能，推动降低企业融资成本。在结构上，抓紧设立科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款，用好普惠小微贷款支持工具，增加支农支小再贷款，实施好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。
据悉，为更加有效支持实体经济发展，人民银行目前正在按照精准滴灌、正向激励和市场化原则，创设科技创新和普惠养老两项专项再贷款。其中，科技创新再贷款工具支持企业范围包括高新技术企业、“专精特新”中小企业、国家技术创新示范企业等科技企业，总额度为2000亿元，利率1.75%，采取“先贷后借”的直达机制。同时，人民银行将通过普惠养老专项再贷款引导金融机构向普惠性养老机构提供优惠贷款，降低养老机构融资成本，面向普通人群增加普惠养老服务供给。
“目前人民银行正在会同有关部门抓紧落实上述两项专项再贷款，尽快推动两项政策工具落地见效，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，更加有效支持实体经济发展。”孙国峰说。
