“房住不炒”基调不变 房贷利率将稳中趋降

1月20日，全国银行间同业拆借中心公布本月贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.7%，比上月下降10个基点；5年期以上LPR为4.6%，比上月下降5个基点。1年期LPR连续两个月下行，5年期以上LPR更是自2020年4月以来首次下行，有助于降低增量的个人住房贷款利率，提振住房消费需求，促进房地产业良性循环和健康发展。

同日，住建部召开全国住房和城乡建设工作会议指出，坚持“房住不炒”定位，不把房地产作为短期刺激经济的工具和手段，保持调控政策连续性稳定性，增强调控政策协调性精准性，继续稳妥实施房地产长效机制。业内人士表示，对于房地产业来说，稳增长、防风险已被摆在更加突出位置。在“房住不炒”基调下，房地产行业将进一步推进住房供给侧结构性改革，充分释放居民住房需求潜力，更好地激发企业活力，促进经济实现质的稳步提升和量的合理增长。

5年期以上LPR

时隔多月首次下调

光大证券固定收益首席分析师张旭认为，此次LPR的下降不仅可以实打实地直接推动贷款利率的下降，而且还释放出了鲜明的“稳信贷”“稳经济”的政策信号。

中国民生银行首席研究员温彬表示，在年初便下调政策利率，引导LPR报价下降，是货币政策主动作为、靠前发力的体现。LPR的下降会传导至企业的贷款利率，降低信贷融资成本。同时，政策利率下行也有助于引导债券收益率下降，进一步促进企业综合融资成本下降，从而起到稳定市场主体预期、提振信心的作用。

值得注意的是，此次5年期以上LPR下行是自2020年4月以来的首次下行。招联金融首席研究员董希淼表示，将5年期以上LPR作为定价基准的，主要是重大项目贷款、基本建设贷款以及个人住房贷款。5年期以上LPR下降，进一步推动长期贷款利率下行，降低长期贷款项目成本，有助于激发市场主体进行长期投资。对住房消费者而言，5年期以上LPR下降将有助于降低增量的个人住房贷款利率，更好地满足合理的住房消费需求，进而降低房地产市场波动，保持健康平稳发展态势。他指出，由于多数存量贷款重定价日为每年1月1日，本月5年期以上LPR下降对存量个人住房贷款的影响相对有限。

值得注意的是，此次1年期LPR比上月下降10个基点；5年期以上LPR比上月下降5个基点，呈现非对称性。

温彬认为，近期房地产投资、销售增长放缓，5年期以上LPR的下降有助于提振住房消费需求，稳定按揭贷款增速。同时，5年期以上LPR并未与MLF利率等幅下调10个基点，而是下降了5个基点，体现了维护房地产业等良性循环和健康发展的要求。董希淼表示，“非对称调整”未向房地产市场发出宽松的信号，反映出“房住不炒”的基调仍然不变。

房贷利率稳中趋降

放款周期有望缩短

伴随此次五年期以上LPR的下降，业内人士预期，房贷利率将稳中趋降，购房信贷环境也将更为宽松。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，此次央行降息，将传导到房贷市场中，正面和减负效应明显。以100万贷款金额、30年期等额本息还款的按揭贷款为例，在利率调整前，LPR为4.65%，此时月供额为5156元。而此次利率调整后，LPR为4.60%，此时月供额为5126元。如此计算，月供额减少了约30元。若考虑到商业银行可贷资金后续更加充裕、利率有进一步下调的空间，那么类似减负效应将更为明显。

贝壳研究院数据显示，2022年1月103个重点城市平均房贷利率和放款周期已恢复到2021年年中的合理水平。其中房贷主流利率环比下调的城市为59个，较上月增加19个，广州、深圳、杭州、南京、苏州等重点城市房贷利率均下调。而放款周期方面，64个城市放款周期较上个月缩短。4个一线城市银行放款均加快，广州较上月缩短40天以上，北京平均缩短12天至70天以内。合肥、武汉、杭州、南京、厦门、成都等二线城市平均放款周期均缩短20天以上。“预计后期更多城市房贷利率下调，信贷环境更加友好，利于合理的住房需求释放，促进房地产业良性循环和健康发展。”贝壳研究院首席市场分析师许小乐表示。

从房地产金融整体数据看，近期房地产销售、购地、融资等行为已逐步回归常态，市场预期稳步改善。中国人民银行金融市场司司长邹澜日前在国新办发布会上介绍称，从数据上看，2021年末，全国房地产贷款余额52.2万亿元，同比增长7.9%，增速比9月末提高了0.3个百分点，其中四季度房地产贷款新增7734亿元，同比多增2020亿元，较三季度多增1578亿元。

“整体看，房贷市场逐渐向稳定方向发展。”中原地产首席分析师张大伟表示，在政策纠偏下，市场信心逐步恢复。

坚持“房住不炒”

满足合理居住需求

展望2022年，房地产调控政策将保持连续性稳定性，增强调控政策协调性精准性，继续稳妥实施房地产长效机制。

1月20日，全国住房和城乡建设工作会议在北京召开，明确2022年住房建设等行业重点工作，定调2022年楼市调控。值得一提的是，与去年相比，“增信心、防风险、稳增长”首次被提起。

住房和城乡建设部党组书记、部长王蒙徽表示，把防风险摆在更加突出的位置，坚决有力处置个别头部房地产企业房地产项目逾期交付风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。同时，充分释放居民住房需求、新型城市基础设施建设投资需求潜力，同步推动扩内需、转方式、调结构，促进经济实现质的稳步提升和量的合理增长。

广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，房地产行业一头连着消费，一头是民生保障，稳定预期极为重要。整体来看，2022年，房地产调控长效机制偏向于“稳”，合理满足需求，控制房地产企业风险。

会议还指出，坚持租购并举，多主体供给、多渠道保障，优化住房供应结构。大力增加保障性租赁住房供给，以人口净流入的大城市为重点，全年建设筹集保障性租赁住房240万套（间）。完善城镇住房保障体系，指导各地合理确定本地区住房保障制度安排。加快发展长租房市场。健全住房公积金缴存、使用、管理和运行机制。

此外，将实施城市更新行动作为推动城市高质量发展的重大战略举措，推动城市建设适老化转型，大力推进新型城市基础设施建设。加强城市治理，构建全国城市运行管理服务平台“一张网”，建立部、省、市城市管理工作体系，建立超大特大城市治理风险防控机制。