9月工业企业利润改善 电力行业扭转下降局面

10月27日，国家统计局公布了1~9月份全国规模以上工业企业营业收入和利润情况数据。数据显示，前9个月，工业企业营收较快增长，当月利润降幅较上月收窄6.0个百分点。接受证券时报记者采访的专家表示，工业增加值增速提高是支撑工业利润降幅收窄的主因，而工业生产者出厂价格指数（PPI）当月同比下行、营业收入利润率同比下行以及高基数是拖累因素。后期工业企业利润行业结构有望继续好转。

工业企业利润

下降趋势放缓

数据显示，1~9月份，全国规模以上工业企业营业收入同比增长8.2%，延续较快增长态势，企业利润同比下降2.3%。

川财证券首席经济学家陈雳对证券时报记者表示，前三季度全国规模以上工业企业实现利润总额同比继续回落，主要原因是当前企业生产经营成本仍然较高，工业企业利润恢复仍需巩固。

英大证券研究所所长郑后成对证券时报记者表示，PPI当月同比下行、营业收入利润率同比下行以及高基数是拖累9月工业企业利润总额的原因。因此，虽然9月工业增加值当月同比录得6.3%，较前值上行2.1个百分点，但前9个月工业企业利润总额仍较去年同期有所减少。

不过，工业企业利润下降趋势已经放缓。国家统计局工业司高级统计师朱虹介绍，从当月看，随着稳经济一揽子政策和接续政策发力显效，工业经济加快恢复，企业效益逐步好转，9月份工业企业利润降幅较上月收窄6.0个百分点。财信研究院副院长伍超明对证券时报记者表示，工业生产量的明显改善是支撑9月利润降幅收窄的主因。

展望后期，朱虹指出，工业企业效益延续恢复态势，但也要看到，当前工业企业利润同比仍在下降，企业成本水平仍然较高，部分行业和企业生产经营还存在一定困难，加之国际政治经济形势更趋严峻复杂，工业企业效益持续恢复面临风险挑战。

伍超明提醒，9月工业企业资产和负债增速均继续放缓，但前者增速低于后者较多，导致工业企业资产负债率同比被动提高0.2个百分点，表明企业主动加杠杆意愿仍不足。

电力行业、汽车制造业

利润同比大增

从结构看，工业企业利润行业结构正在不断改善。朱虹指出，1~9月份，装备制造业累计利润同比增长0.6%，今年以来首次由降转增。其中，电气机械行业受光伏设备、储能设备等生产增长带动，利润同比增长25.3%，增速较1~8月份进一步加快4.4个百分点。汽车制造业利润虽同比下降，但降幅收窄5.4个百分点，其中9月份当月利润增长47.4%。

电力、热力、燃气及水生产和供应业累计利润增速也实现了年内的由负转增，1~9月份，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长4.9%。

其中，电力行业利润同比增长11.4%，扭转了持续一年多的下降局面。朱虹分析，电力行业累计利润大增是受用电需求增长、煤炭价格涨幅回落等因素带动。郑后成表示，9月电力行业PPI累计同比录得9.0%，上行0.1个百分点，也是支撑因素。

而之前利润增速一直表现较好的采矿业则继续保持较高增速。数据显示，1~9月份，采矿业实现利润总额12469.6亿元，同比增长76.0%。其中，煤炭采选业利润增长88.8%，油气开采业利润增长1.12倍。

陈雳表示，四季度原材料成本有望稳中趋降，企业生产经营压力将进一步缓解。分行业看，采矿业利润增速大概率下行，制造业与电力、热力、燃气及水的生产和供应业利润增速有望继续好转。