稳经济政策加力增效 宏观指标有望改善

随着稳经济一揽子政策落地显效、接续政策及时推出，我国经济延续恢复发展态势。国家统计局将于本月中旬发布8月宏观经济数据，机构普遍预计，8月消费、基建投资、工业增加值等宏观指标均有望改善。

消费市场有望呈现恢复发展态势

8月电影总票房超37亿元，创近3年以来新高；汽车销量保持较快增长，8月同比增速预计保持两位数增长；8月住宿、餐饮等行业PMI均高于55%……种种迹象显示8月消费恢复步伐加快。

作为拉动整体消费的主力，汽车消费持续回暖。据乘联会预测，8月狭义乘用车零售销量预计188万辆，同比增长29.6%，环比增长3.4%；其中新能源汽车零售销量预计达52万辆，同比增长108%，环比增长7%。

乘联会秘书长崔东树对上海证券报记者分析称，从6月开始实施的车辆购置税减半政策效应持续显现，地方鼓励政策数量远高于过去两年同期，支撑车市持续修复。

植信投资研究院首席经济学家连平表示，在疫情防控更加精准和促消费政策作用下，内需持续改善，汽车销售延续较强态势，加之低基数效应将推动8月消费增速反弹至4%。

近期，部委出台诸多促进消费的举措，多地大规模发放消费券，对消费恢复产生促进作用。据悉，相关提振消费政策仍会继续推出。商务部相关负责人透露，接下来将围绕“金九银十”和中秋、国庆等节假日，组织开展“2022（秋季）全国消费促进月”活动，发布重点活动目录，以进一步恢复和激活消费场景。

从商务部重点监测的零售企业销售情况看，8月以来，消费市场总体继续呈现恢复发展态势。

基建和制造业投资稳健发力“挑大梁”

今年以来，稳投资政策持续加力，投资成为促进经济增长的“压舱石”。

国家统计局数据显示，1至7月，基础设施投资同比增长7.4%，连续3个月加快；制造业投资同比增长9.9%，继续保持较快增长。

浙商证券首席经济学家李超预计，1至8月，基建投资有望进一步加快至8.2%，制造业投资增长9.6%。

基建投资提速，得益于重大项目建设保持较快节奏、财政发力更为精准和项目储备较为充足等因素的推动。

调增8000亿元政策性银行新增信贷额度驰援基建；通过3000亿元政策性开发性金融工具支持基础设施重点领域项目，近期在此基础上再增加3000亿元额度；用好5000多亿元专项债地方结存限额，并将在10月底前发行完毕……一系列财政金融政策的实施，正在形成精准有效投资，助力稳定经济大盘。

从先行指标来看，国家统计局公布的8月建筑业PMI保持56.5%的较高景气值，与基建密切相关的土木工程建筑业PMI新订单指数和业务活动预期指数均保持上升。

在中国物流信息中心分析师武威看来，这表明基建投资需求有望继续释放，在一系列投资相关政策带动下，下半年基础设施投资有望保持较好增长态势。

今年以来，高技术制造业投资持续保持较快增长，成为引领制造业投资的重要引擎。这一趋势在8月有望延续。

高频数据显示工业生产有改善势头

工业生产延续恢复态势，7月规模以上工业增加值同比增长3.8%，保持基本平稳。机构普遍预测，8月工业增加值同比增速将有所改善。

先行指标和高频数据已显露出工业生产平稳恢复的苗头。8月，制造业PMI为49.4%，比7月上升0.4个百分点，制造业景气水平有所回升。与此同时，全国钢厂平均开工率已连续5周上涨，钢材和粗钢产量回升且库存下降，表明中下游需求有所好转。

中信证券首席宏观分析师程强表示，此前推出的稳经济一揽子政策加速落地生效，8月又有多项财政、货币、房地产相关领域的稳增长政策出台，有助于推动工业生产回升，预计8月工业增加值同比增速在4%左右。

当前我国处于经济恢复紧要关口，加快释放政策效能至关重要。8月中下旬以来，稳经济政策力度明显加大，国务院常务会议连续两周部署推进稳经济一揽子政策的接续政策，要求“细化实化接续政策、9月上旬实施细则应出尽出”。

民生银行研究院宏观研究中心主任王静文认为，随着一系列稳增长接续政策落地，政策合力将会熨平经济波动，激活增长动能，进而保持经济运行在合理区间。