沃尔沃在“老家”上市能否书写新故事

几经波折，终圆上市梦。日前，沃尔沃汽车在瑞典斯德哥尔摩证券交易所“敲钟”，这是20年来瑞典历史上规模最大的一次企业上市，也是今年欧洲的第二大IPO，备受关注。不少人认为，沃尔沃汽车在其“老家”上市，是继吉利收购沃尔沃后的里程碑事件，其意义值得深思。

吉利与沃尔沃的故事，被喻为教科书级的“蛇吞象”。10多年前，吉利控股以18亿美元，从福特汽车手中正式收购了沃尔沃汽车100%股权。由于“门第悬殊”，且无成功的先例可循，当时吉利并购沃尔沃并不被外界看好。然而，就是这起“不被祝福”的跨国并购，经李书福之手硬是创造出了奇迹，成为迄今为止全球汽车产业并购最成功的案例，没有之一。

作为收购方，吉利依托中国市场规模优势和管理智慧，有力推动了沃尔沃汽车的复兴。彼时，沃尔沃汽车全年销量33.5万辆，营收957亿瑞典克朗，亏损高达51.9亿瑞典克朗；去年，沃尔沃汽车全球销量66.17万辆，营收2628亿瑞典克朗，营业利润达85亿瑞典克朗。在欧美市场销量全面增长的同时，中国成为沃尔沃汽车第二大本土市场，销量增长5倍，市场占有率大幅提升，沃尔沃汽车因此巩固了在全球的豪华品牌地位。

与此同时，沃尔沃汽车也凭借百年积累的技术优势和海外渠道，促进了吉利汽车的技术和品质提升，加快了吉利融入全球化的进程。吉利通过与沃尔沃汽车在研发、采购、动力总成、制造等领域的合作，共同创立了吉利控股集团欧洲研发中心，不仅合资打造了全球新高端品牌领克，开发出CMA架构，而且极大完善了自身的研发体系和海外市场布局。目前，随着吉利汽车品牌力持续提升，吉利汽车年销量已多年位居百万辆之上，成为中国品牌直面合资、走向全球的标杆。

不过，与所有传统车企一样，无论是沃尔沃汽车，还是吉利，都压力“山大”。这压力，来自于当前正在进行的轰轰烈烈的汽车产业变革。随着新一轮科技革命和产业变革加速推进，“智能化与电动化”浪潮澎湃，以特斯拉和蔚来为代表的造车新势力风头正劲，传统车企正在被越来越多的消费者和投资者抛弃。尽管沃尔沃已宣布其转型战略，计划于2025年实现全面电气化，到2030年成为100%的纯电豪华车企，但从其与吉利联合打造的极星品牌市场表现，到吉利旗下几何品牌的艰难，再到极氪的新生，吉利与沃尔沃汽车在向新能源的转型道路上，显然还需要实现更大破局。

资本从来都是撬动创新的杠杆。从特斯拉到蔚来，从小鹏到理想，造车新势力深谙此道，不仅通过资本市场募集到企业创新发展的资金，也展示了创新活力。也许正是看清了其中的密码，在此次招股书中，沃尔沃汽车表示将把募集到资金中的70%用于电动化转型，包括在工厂中添置大型压铸机，以生产一体成型的车身，以及新增电驱动和内置电池的生产线等。从这层意义上说，沃尔沃汽车上市有望开启其“新四化”产业变革的新起点。“吉沃”双方能否书写新的精彩故事，无疑将再次考验吉利的创新能力。