I.T集团即将退市 潮牌行业生意不好做

（记者 陈晴）香港潮流服饰集团I.T有个鲜为人所知的全名，叫“IncomeTeam”，意为“赚钱的团队”，但I.T集团近年来并不赚钱。1月20日晚间，I.T集团更是发布公告，称已收到市场监管总局无条件批准公司私有化的建议及计划的决定，实施私有化建议及计划的先决条件已经达成。I.T集团为什么要从港股退市，它的退市又会为潮牌行业带来哪些启发？

私有化建议获批 收购溢价55%

I.T集团成立于1988年，由香港知名影星邱淑贞丈夫沈嘉伟创立，以销售潮流品牌而被广大消费者熟知。其利用品牌经销的买手店模式，引进大量海外时尚品牌，集团旗下大“I.T”主营小众高端的设计师品牌，而小“i.t”则提供以日韩为主的年轻潮流商品。从2002年起，I.T集团冲出香港到大陆市场掘金，依靠着领先于国内的潮流感知度，通过引进众多大陆消费者难以触及或闻所未闻的品牌，I.T集团在中国内地曾经相当红火。

2005年3月4日在港交所上市后，I.T集团在继续拓展更多经销及代理品牌的同时，也开始大力发展自创品牌。公开资料显示，该集团目前代理近400个时尚潮流品牌，还拥有包括A Bathing Ape、b+ab、Izzue等逾20个自有品牌。此外上市之后，I.T还收购日本潮牌A Bathing Ape母公司Nowhere 90.27%的股权、AcneStudios10%的股权等。

但经过三十多年的发展，2020年12月6日晚间，I.T集团正式宣布已商定私有化方案，将引入私募基金及投资咨询公司CVC，以每股3港元共计约13.05亿港元的现金价向小股东收购股份，与该股在最后交易日的收盘价每股1.94港元相比，溢价约55%。I.T集团私有化完成后，创沈嘉伟家族在I.T集团的持股将从63.61%降至50.65%，出资13.05亿港元的CVC则取得49.35%的股权。

1月20日晚间，I.T集团发布公告，称已收到市场监管总局无条件批准公司私有化的建议及计划的决定，实施私有化建议及计划的先决条件已经达成。

对于I.T集团的退市，集团认为，私有化可在离开公开市场及毋需持续面对短期业务表现压力下经营，改革也能得到更有效地实施。

多方因素致业绩连年下滑

受到多方面因素影响，经营30多年的I.T集团近年来并不赚钱。截至2020年8月31日的上半年财报显示，I.T集团总营业额下降31.9%至27.35亿港元，毛利下滑40.2%至14.93亿港元，而净亏损则从去年同期的7100万港元大幅扩大了373.61%， 净亏损3.37亿港元。

对于下滑的业绩，I.T集团表示，受新冠肺炎疫情冲击，消费需求不断下降，销售额下跌，而艰难的经营环境使得维持稳定的运营需要付出更大的成本。

其实不只是受到疫情的冲击，I.T集团近几年业绩持续变差。记者梳理I.T集团以往财报发现，截至2020年2月29日年度末期业绩，其2019至2020财年业绩表现也不理想，总营业额同比减少12.6%至77.194亿港元，净亏损达到7.458亿港元。

而这主要原因之一是受到香港本土消费力与赴港游客下降的外部因素影响，但同时也和I.T集团内部战略布局分不开。过去几年，在同行纷纷发力线上业务时，I.T集团却把主要精力花在了旧业务改造上。I.T集团在2011年开始推出电商业务，但后续重心转移至线下门店，一直到2017年才推出官方电商平台ITeSHOP，2018年推出电商小程序。此时，同样经营国际潮牌的一些电商平台已经做得风生水起，势必会对I.T集团造成截流。在业界看来，I.T集团在数字化时代的电商布局显然已晚了一步。

当然，更大的问题还是消费者的市场变化。如今内地年轻人已不再唯国外品牌是从，对于服饰潮流也有了自己的定位。无论是I.T集团代理的国际潮牌还是自营品牌已明显满足不了当下的消费者需求。

尤其是自创品牌对于内地消费者的吸引力正在变低。有网友表示，同样的质量，I.T集团自创品牌价格比国产品牌的高出一倍，毫无吸引力。

根据此前披露的截至2020年2月29日的年度末期业绩数据，自创品牌占I.T集团零售收入的60%，是集团最大的收益贡献来源。但由于性价比低、新潮牌不断涌现等原因，导致自创品牌业绩也出现下滑。数据显示，2019-2010财年自创品牌部分收益同比下跌13.9%，与前一财年相比减少了7.27亿港元的收益。

潮牌行业“鼻祖”日渐式微

其实I.T集团私有化退市并不是首例，香港买手店鼻祖载思集团（Joyce Boutique）扛不住连续四年亏损，于2019年底获大股东溢价约91.78%提出私有化，以约1.23亿港元的超低价退市。曾在国内做得风生水起的YOHO!，目前声势也有所减弱。

潮牌行业“鼻祖”日渐式微的原因更多来自于日益复杂的竞争环境。一方面I.T、Joyce Boutique和YOHO!主要采用买手制，经营国际潮流品牌，在价格方面没有过多的协商空间，但随着电商崛起，互联网弥合了信息差鸿沟，使得依靠信息差红利建立生意的“中介”的商业模式开始失效。在它们着力发展线下业务时，发发奇、net-a-porter等电商平台同样以销售国际大牌、潮牌、小众品牌为主的电商迅速崛起，抢占了一定的市场份额。

此外，随着国产商品质量不断提升，原创、独创能力不断体现，国人对国货的认可度越来越高，“国潮”开始大行其道。李宁、太平鸟、波司登等一系列服装品牌相继登陆世界各地的知名时装周，推出自己的国潮系列，直接冲击了原本以国外品牌为主的潮牌市场。

据第一财经商业数据中心发布的报告，随着消费不断升级，90后以及00后消费者正将注意力从国际品牌转向新国货。

消费者对于服饰的喜好的快速迭代市场有目共睹，做潮牌市场的运营商们如果不能迎合时代的趋势，势必会被后来者所取代。在业内人士看来，要想不被吞噬就只能紧跟潮流。

据悉，I.T集团退市后，创办人与CVC控股公司将通过网上基建扩张以在一段长时间内恢复盈利能力，并透过选择性品牌发展以及实施地区策略及新商机重拾增长。此外，I.T集团也在谋求商业模式上的创新。此前以专门售卖鞋帽服饰为主的I.T集团，如今香港门店内已逐渐融合时尚、食品饮品、眼镜、美妆、生活方式等全品类运营。目前部分内地门店也引进了美妆品牌3CE。业内人士认为，I.T集团内地门店的店铺概念或许还能给消费者带来更多新鲜感。

为了不被市场淘汰，YOHO!近年来也在扩充它的潮流帝国。如在电商平台有货中做起了社区；YOHO!还推出了全新的便利店项目有货MKT。

市场瞬息万变，I.T集团、YOHO!等潮流品牌能否通过改变重拾业绩增长，中国商报记者将持续关注。