沪港通运行将满七周年 北向资金累计净流入逾1.53万亿元

11月17日，沪港通平稳运行将满七周年。日前有消息称，监管部门正按照国家新一轮高水平对外开放的统一部署，研究推出进一步扩大资本市场开放的相关举措。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，七年来，沪港通为我国资本市场对外开放和互联互通起到了重要推动作用。一方面，推动了两地资本进一步流动，为境内外投资活动提供便利；另一方面，深化了我国资本市场金融配置机制，为我国实现产业升级、发展新兴产业提供了助力。此外，沪港通促进了我国资本市场与全球资本市场的相互交融，增强了我国资本市场影响力，进一步确立了上海、香港国际金融中心地位。

年内北向资金净流入逾3200亿元

沪港通机制日益成熟，成交规模持续增长，市场运行平稳。WIND数据显示，七年来，北向资金累计净流入超1.53万亿元。其中，沪股通净流入7589.67亿元，深股通净流入7698.51亿元。今年以来，北向资金合计净流入3264.1亿元。

分行业来看，WIND数据显示，截至11月15日，外资通过沪港通主要流入了电力设备、食品饮料、医药生物等三大行业。

国海证券研报显示，今年以来，北向资金净流入的速度与规模已经远超历年同期水平。持仓风格方面，近两周北向资金加仓中小盘，加成长减消费趋势明显。

截至今年10月底，外资通过沪深港通持有A股流通市值约2.62万亿元，占A股流通市值的3.65%，较2019年底增加1.22万亿元，成为外资机构配置A股的最主要渠道。今年1月22日，沪深交易所携手港交所同步发布公告，明确沪股通投资者参与科创板股票交易的适当性要求，以及科创板上市A+H股公司的H股和深交所上市A+H股公司的H股正式纳入港股通股票范围。

业内人士认为，两地市场投资渠道逐步打通，未来将互联互通机制从二级市场延伸到一级市场、从现货市场延伸到期货等衍生品市场都具有进一步探索的空间。

“沪港通还应该从范围额度、信息披露、公司治理和价值投资方面提升。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，沪港通是我国金融开放的重要举措，需要在互联互通的额度设计和标的范围上不断提升，从而有序有效推进我国资本市场的国际化。

同时，我国A股和港股应该大力推动跨境金融监管合作，在信息披露制度和公司治理规范上实现联动，逐步形成中国资本市场的世界标准。

资本市场高水平对外开放格局正加速形成

近年来，我国资本市场对外开放“硕果累累”。自2019年起，A股先后纳入明晟、富时罗素、标普道琼斯等国际主要指数，并且纳入因子逐步提高；进一步修订QFII、RQFII制度规则，沪伦通启动，中日ETF互通，全面推开H股“全流通”改革，推出深港ETF互通产品，A股市场国际化进程加快；扩大期货市场境内特定品种范围；提前取消证券、基金和期货公司的外资持股比例限制；目前已有摩根大通、瑞银证券、高盛高华等10多家外资控股或全资证券基金期货公司相继获批。

对于我国资本市场的进一步开放，在田利辉看来，一是大力推动跨境金融监管合作，实现“放得开、看得清、管得住”，加强跨境审计和国际监管执法合作，积极参与国际金融治理；二是提升互联互通标的、额度和范围，有效实现企业和资本的“引进来”和“走出去”；三是对内适当放宽准入门槛，简化外资金融机构进入手续，推动国内循环为主的资本国内外双循环的发展。

陈雳表示，我国资本市场高水平对外开放格局正在加速形成，下一步要从多方面进一步完善我国资本市场的交易机制，包括逐步开放证券、期货、金融衍生品市场交易限制，不断放宽新型金融工具的开发与交易；进一步开放QFII、RQFII参与范围，促进境内外投资活动的顺利进行；加强监管体系建设，为我国资本市场的进一步开放保驾护航。