券商厉兵秣马　竞逐北交所发展新赛道

作为北交所的主要市场参与者，近段时间，各家券商厉兵秣马布局业务，多举措筹备北交所开市。11月13日，记者获悉，多家券商参与了北交所正式开市前的最后一次通关测试，整体运行正常。与此同时，券商App也大都完成更新，北交所交易模块正式上线，升级后客户端行情与交易均支持北交所股票。此外，部分券商已将北交所打新功能添加至App普通A股“一键打新”菜单中。

值得注意的是，不少证券公司还推出了专门针对北交所的业务战略。10月中旬，申万宏源推出了“专精特新”战略。针对“专精特新”企业，申万宏源将分批设立100亿元一级市场股权基金，同时设立100亿元二级市场公募基金、资管产品。据了解，申万宏源100亿元的一级市场股权基金主要用于投资“专精特新”企业；100亿元的二级市场公募基金、资管产品，则为对北交所创新型中小企业、“专精特新”企业感兴趣的投资者提供财富管理服务。

平安证券则在第一时间成立了以北交所业务为主攻方向的团队；该团队成员由各个团队中熟悉新三板业务的人员组成，并由分管投行业务的执委会领导直接管辖，队伍均衡分布在投行保荐业务团队、投行新三板做市团队、投行持续督导团队以及各地的渠道团队之中。

国金证券也表示，将从战略上提升北交所业务在投行业务体系内的重要性，从立项、承揽承做、质控、风控合规及后续服务上配置充分人力，完善制度建设，打通基础层、创新层和北交所的内部业务流转链条，优化奖惩机制。

与此同时，北交所的设立还带动了券商在做市商业务的战略性布局。日前，全国股转公司发布了2021年三季度做市商评价结果。据安信证券诸海滨团队统计，做市商评价综合排名前20%的13家做市商的做市股票存量较上一季度有所增加，平均做市64家。其中，创新层平均为41家，占比约65%；基础层平均为24家，占比约35%。诸海滨表示，随着后续北交所的开市，做市商生态将有更大变化，迎合趋势并积极求变的做市商将在做市商排名上拥有更大上升空间。

从后续发展来看，研究人士普遍预计，北交所的设立将为证券行业带来新的业务增量。山西证券表示，从融资角度考虑，北交所设立是券商投行业务又一红利，为券商开辟了新的赛道，有利于券商差异化竞争格局的形成。对于投行来说，北交所的设立将带来直接的收益增厚，同时经纪业务、信用业务也将间接受益于市场的扩容带来的交易量的增加。

据天风证券研报计算，北交所将为券商带来经纪、两融和IPO收入合计达到188亿元，占今年行业整体年化收入超4%。考虑到叠加北交所的交易活跃度将更高、券商私募股权退出加快等利好，预计2022年能为证券业带来接近5%的业绩增量。