金融创新服务支持“专精特新”

中央经济工作会议提出，要提升制造业核心竞争力，激发涌现一大批“专精特新”企业。同时，近期相关部门出台了《为“专精特新”中小企业办实事清单》《提升中小企业竞争力若干措施》等重要文件，聚焦中小企业尤其是“专精特新”中小企业的发展痛点和难点。这些政策受到了企业与金融机构的普遍关注。

目前，我国已培育专精特新“小巨人”企业4700多家，省级“专精特新”中小企业4万多家。这些中小企业的发展需要大量资金，离不开金融的支持。当前，“专精特新”中小企业融资需求有何变化？金融业该如何创新服务支持“专精特新”中小企业发展？

金融需求变化

“不少人戏称研发就是‘烧钱’。”无锡朗贤轻量化科技股份有限公司总经理陈扬说，中小企业研发所需资金不是小数目。近期，企业需要一台生产设备，如果从国外进口需要花费上亿元，最后，陈扬选择自主研发，但也要1000多万元研发资金，期盼得到金融支持。

经过多年培育，我国“专精特新”中小企业日益壮大，其融资需求也发生着新变化：一是融资体量增加，二是更加渴求中长期资金，三是股权融资需求加大。中国工商银行北京分行相关负责人介绍，以“融资收入比”指标为例，此前收入1亿元的企业约需要银行贷款3000万元，但现在可能需要近1亿元，很多钱用在了技术研发和项目建设上。

企业还更渴求中长期资金，以更好匹配研发生产的回款周期。“希望有一些创新的做法，比如银行发放的贷款大多是1年期，我们目前正与银行合作，探索3年期的中长期流动性贷款。”维尔利环保科技集团股份有限公司总裁宗韬说。

除了债权融资，企业的股权融资需求也在增大，这可分为两类：一是刚起步的企业，由于轻资产、缺乏经营累积数据，前期多数只能依靠风投机构，待成长至一定规模，银行信贷资金再进入；二是发展至一定规模的企业，直接通过上市获得融资。北京三元基因药业股份有限公司就是典型。11月15日，该公司成为北京证券交易所首批挂牌上市的11户北京企业之一，其开发的治疗恶性肿瘤α1b干扰素是我国第一个具有独立知识产权的基因工程一类新药。

金融支持发力

“15分钟，我们就获得了350万元授信额度。”沃德传动（天津）股份有限公司常务副总经理胡彬告诉记者。沃德传动是天津市“专精特新”小巨人企业。近期，公司获得了天津金城银行数字化纯信用贷款产品——“专新贷”的首笔授信。胡彬表示，这是公司创业以来获得的第一笔全线上申请的信用贷款。

这是金融加大对“专精特新”企业支持的一个缩影。中国人民银行新闻发言人、调统司司长阮健弘介绍，截至9月末，“专精特新”企业贷款余额同比增长18.2%，比全部贷款的增速高6.3个百分点，贷款合同平均利率4.52%，分别比上年末和上年同期低0.15个和0.25个百分点。

“要破除对抵押担保的过度迷信。”招联金融首席研究员董希淼认为，“专精特新”企业，尤其是中小企业，大多缺乏传统抵押物，具有轻资产的特点。因此，金融机构应当加大产品创新力度，提高信用贷款比重。一方面，加快探索将商标、专利等作为授信依据，大力发展知识产权质押融资；另一方面，开发更多信用贷款产品，更好满足企业需求。

资本市场助攻

近年来，我国资本市场一直致力于支持“专精特新”中小企业发展。数据显示，目前已有300余家“小巨人”企业登陆A股市场。

“当前资本市场服务‘专精特新’中小企业的力度还有所不足。”中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东表示，目前工信部确定“专精特新”小巨人企业为4762家，全国范围内认定省级“专精特新”中小企业突破4万家，入库培育“专精特新”中小企业超过11万家，仍有较大部分尚未实现上市融资。

南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，要进一步完善多层次资本市场建设，为不同发展阶段的企业提供差异化融资支持。如大力发展债券市场，积极探索中小企业发债融资途径，鼓励符合条件的主体发行企业债券投向“专精特新”领域。

企业挂牌上市前的金融支持也必不可少。田利辉建议，可大力发展私募股权、创业投资、天使投资等，引导更多资金“投早、投小、投科技”，并成为“专精特新”中小企业早期发展阶段的主要金融支持力量。

“在提供直接融资外，还可通过健全退出机制等发挥资本市场优胜劣汰功能，推动‘专精特新’中小企业规范治理、健康成长和创新发展。”刘向东说。

对企业自身来说，则要积极主动拥抱资本市场。“尤其要抓住北交所设立的机遇，积极上市发行，并通过聚焦主业、健全治理、理性融资等，持续提升自身创新发展能力。”田利辉表示。