宏观政策为何坚持“以我为主”

中央政治局会议强调，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。坚持“以我为主”，是贯穿我国宏观经济治理的政策取向，既要强调坚持稳中求进工作总基调，也要更加注重宏观政策的灵活精准、合理适度，还要精准应对外部因素的影响。

12月6日，中国人民银行宣布将于本月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，共计释放长期资金约1.2万亿元。此次降准临近岁末，又恰逢美国缩减购债规模之际，引发一些市场人士对明年货币政策走向宽松的猜测。

对于各方声音，央行及时回应并重申稳健货币政策取向没有改变，将保持政策的连续性、稳定性、可持续性，不搞大水漫灌。当天召开的中央政治局会议也强调，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。上述政策基调，凸显了决策层坚持“以我为主”的宏观政策取向。

今年以来，美欧等主要发达经济体实施了前所未有的扩张性财政政策和超宽松货币政策，导致全球流动性泛滥，一些国家的房价、物价出现大幅上涨，全球债务也创出历史新高。近期，一些发达经济体货币政策开始调整，美联储宣布启动缩减购债计划，部分新兴市场国家开始加息。从历史经验看，这些举措可能会引发美元回流，抬高美元币值和美国国债利率，触发国际金融市场潜在风险，继而造成资产价格震荡。

新冠肺炎疫情发生以来，中外经济面临不同的发展环境和影响因素，在发达经济体宏观政策调整可能产生外溢风险的背景下，坚持“以我为主”的货币政策，适度调高稳增长在宏观政策制定中的权重，可有效避免人民币一揽子汇率跟随美元被动升值，也有助于保持我国宏观经济平稳运行。事实上，强调以我国经济运行中的中长期问题为导向，保持宏观政策的连续性、稳定性、可持续性，不盲从、不跟风，本质上正是坚持“以我为主”宏观政策取向的内在要求。

坚持“以我为主”，是贯穿我国宏观经济治理的政策取向。一方面，我国作为全球第二大经济体，有坚持“以我为主”的底气。我国经济体量大、韧性强，近年来经济增速持续领跑全球主要经济体，经济结构转型升级和高质量发展都取得了明显成效，具备了宏观政策“以我为主”的基础。另一方面，决策层在宏观调控方面积累了丰富经验，有坚持“以我为主”的能力。当前，我国宏观政策“工具箱”里政策储备充裕、调控手段丰富，坚持完整准确全面贯彻新发展理念，锚定高质量发展这一发展目标，掌握好宏观调控的节奏和力度，有助于将我国经济长期向好发展势头保持下去。

坚持“以我为主”，既要强调坚持稳中求进工作总基调，也要更加注重宏观政策的灵活精准、合理适度。中央政治局会议提出，继续做好“六稳”“六保”工作，持续改善民生，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间。具体到积极的财政政策，就是要提升效能，更加注重精准、可持续；具体到稳健的货币政策，就是要灵活适度，保持流动性合理充裕。在加强宏观政策跨周期调节的同时，也要综合考虑我国经济恢复稳固性、均衡性的实际，适当加大宏观政策逆周期调节的力度。

当然，我们强调宏观政策“以我为主”，并不意味着对外部因素视而不见，相反，要善于因势利导、为我所用，让宏观政策更加精准有效。需要指出的是，要进一步加强对宏观政策最优组合的选择，注重政策之间的统筹协调，避免因政策叠加导致政策效果打折扣。