钢铁减产影响营收 上市钢企三季度盈利增速放缓

截至10月13日，首钢股份、沙钢股份等8家上市钢企发布了前三季度业绩预告。从预告情况看，今年前三季度，受益于行业景气度提升，上市钢企盈利水平仍处于高位，归母净利润均实现同比大幅增长。不过，从三季度单季看，钢企净利同比增速普遍放缓，个别企业甚至出现净利同比下降的情况。

对此，业内人士表示，在“确保2021年粗钢产量同比下降”目标的指引下，三季度以来全国钢铁行业相继减产。各地“能耗双控”举措趋严，钢铁行业限产幅度加大，钢铁减产幅度超出市场预期。受益于钢价高企、原料成本下降等因素，钢企生产利润不断攀升，支撑钢企整体盈利水平，但三季度钢铁产销量有所下降，令钢企盈利增速放缓。

8家上市钢企公布的前三季度预告净利润同比增速上限均弱于上半年。首钢股份预计前三季度实现归母净利润56.4亿元至60.4亿元，同比增长380%至414%，弱于上半年556%的同比增速。从单季看，首钢股份预计三季度实现归母净利润22.07亿元至26.07亿元，同比增长238%至300%，弱于二季度634%的同比增速。

个别钢企出现了三季度盈利水平同比下滑的现象。三钢闽光预计三季度实现归母净利润5.74亿元，同比下降28.16%。三钢闽光称，三季度受压减粗钢产量政策等影响，公司钢铁产量同比下降，公司主要钢材产品销售毛利有所收窄，三季度单季度效益同比下滑。

兰格钢铁研究中心王静表示，影响企业营收的主要因素包括产品价格和产销量。受限产、限电等事件影响，7月以来，国内钢材产量同比下降，7、8月国内钢材产量分别同比下降6.6%和10.1%。钢铁企业产销量呈回落趋势，制约企业收入的扩张，企业利润规模难以实现持续高速增长。

“三季度钢企原料成本仍处于高位，主要原料铁矿石价格虽大幅下跌，但焦煤、焦炭价格大幅上涨。据兰格钢铁研究中心测算，三季度生铁成本较二季度高4%，较去年同期高49%。”王静分析称，在量、价及成本因素的综合影响下，三季度部分钢企的盈利情况有所走弱。

展望四季度，国信证券金属团队表示，从短期看，对于粗钢产量的管控力度直接影响行业及企业盈利情况。10月，完成粗钢产量平控目标仍有较大压力，且秋冬季限产即将展开，产量压降的幅度将直接影响企业利润情况，前期产量增量小及区域能耗压力小的钢企将更为受益。

南钢股份市场部部长张秋生表示，预计四季度钢价仍有上涨趋势，钢企利润将继续扩张。供应方面，粗钢去产量和“能耗双控”政策严格执行，预计9月至12月粗钢月均压减1420万吨，降幅约15.4%。需求方面，随着地方债发行速度加快、重大项目开工增多，以及汽车、家电等行业需求回暖，四季度需求或好于三季度。