8月份CPI、PPI数据公布在即 业界认为保供稳价政策将继续发力

国家统计局将于本周四公布8月份居民消费价格指数（CPI）月度报告和工业生产者价格指数（PPI）月度报告。近日，多家机构发布研究报告，对8月份CPI、PPI数据进行预测。

川财证券首席经济学家陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，PPI、CPI“剪刀差”持续处于高位，大宗商品价格对国内物价数据扰动明显。他认为，CPI方面，从7月份的数据表现看，虽然极端天气对食品供给有所影响，但国内食品价格趋势性平稳。随着畜肉供给持续恢复，年内“猪周期”明显消退，猪肉价格环比持续下行。但在猪肉收储政策的支持下，畜肉价格环比降幅已明显收窄，食品项价格对CPI的拖累将逐步消退。除食品项以外，当前CPI其他分项均有不同程度的回暖，印证居民消费正温和复苏，预计8月份CPI同比增速为1%。

“预计8月份CPI同比回升至1.1%，食品环比由负转正，非食品环比涨幅收窄。”光大证券首席宏观经济学家高瑞东称，食品方面，鲜菜价格超季节性上涨，猪肉、鲜果价格跌幅收窄。非食品方面，受国内疫情多点散发影响，出行相关的服务业需求走弱，预计8月份服务价格承压；8月份国内油价小幅下跌，预计原材料涨价对CPI的影响减弱。

安信证券分析师池光胜称，在8月份CPI测算过程中，综合考虑了食品及油价等变动较大的分项，预计8月份CPI同比或维持1%附近。

PPI方面，大宗商品价格仍是重要影响因素。陈雳预计，8月份PPI同比涨幅仍将高于8%，在国际大宗商品价格高位运行的背景下，生产资料成本仍将是推升工业品价格的主要因素。

国泰君安证券宏观首席分析师董琦表示，大宗商品涨价出现蔓延态势，预计8月份PPI同比上涨9.3%，涨幅创年内新高。

甬兴证券首席经济学家许维鸿对《证券日报》记者表示，关键因素依然是上游原材料价格向下游行业价格传导的时滞和节奏。PPI对CPI非食品消费品的传导节奏，是央行执行货币政策的重要依据。数据方面，如果猪周期触底反弹、生猪价格企稳回升，那么CPI数据必然适度温和反弹，前期宏观层面的一系列保供稳价政策包括抛储、关税调整、增加煤矿和铁矿石产能等，仍将继续发力。