消费者信心下降 美联储持续逆回购 “回收”过剩流动性

最新调查数据显示，美国8月份密歇根大学消费者信心指数初值较7月骤降逾13%至70.2，远低于市场预期的81.2水平，创下2011年12月以来最低水平。

分项数据方面，用来衡量未来一年消费者对经济前景展望的预期指数跌近14点至65.2，为2013年10月以来的最低水平，降幅创下2020年3月以来最大。现况指数降至77.9，为去年4月以来的最低水平。

“消费者已经敏锐感觉到未来几个月经济表现将有所下滑，对经济评估的异常情绪反应主要是因为对疫情结束的预期破灭。未来几个月，这一数据变化将取决于疫情控制情况。”密歇根大学消费者调查首席经济学家理查德科廷说。

密歇根消费者信心指数是衡量美国经济活动中消费者信心水平的指标，也是预测消费者开支的先行指标。消费者信心下滑会对未来几个月经济增长不利，因为悲观的消费者情绪会抑制支出水平，从而影响经济复苏。

目前，新冠病毒变异毒株“德尔塔”快速传播，美国8月11日新增的新冠确诊病例已经超过15万例，多数地方上升为风险地区，未来疫情严重可能导致美国重启经济活动限制措施。

投资者消化了美悲观消费者信心指数后，道指和标普500指数上周五再创新高。景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭评论称，通胀高企逐渐不再是市场关注焦点，美就业市场明显改善，但就业市场前景依然受疫情影响存在不确定性，预计美联储将保持宽松货币政策。与债券相比，股票估值仍然保持吸引力。

当前，美国市场流动性严重过剩，上周美联储逆回购工具使用规模连续3天破万亿美元。上周五，美联储固定利率逆回购工具使用规模为10509.41亿美元。上周四，机构在美联储隔夜逆回购操作中存入了10873.42亿美元资金，规模创下历史最高纪录。上周三，美联储实施的逆回购工具规模达到10004亿美元。

对于美联储近期操作，光大银行分析师周茂华告诉上海证券报记者，美联储持续逆回购“回收”市场过剩流动性，一方面是美联储继续实施无限量的流动性供应导致市场流动性泛滥，另一方面是美国债务上限谈判陷僵局，美国政府减少短期债券发行，使得资金流向美联储逆回购工具。

野村全球市场策略主管罗伯·苏巴拉曼和外汇策略主管克雷格预期，美联储将在今年12月宣布缩债措施，并预计美联储主席鲍威尔有可能在杰克逊霍尔全球央行年会的讲话中就开始让市场为减码做准备，或将在今年9月利率政策声明中正式宣布。