银行贵金属业务逐渐收紧

7月27日，招商银行发布通告，宣布将于2021年8月11日对个人纸贵金属双向交易业务、实盘纸黄金纸白银买卖业务进行调整。

具体看，招商银行对相关业务的客户协议、产品说明书、风险揭示书等文件进行了修订，修订范围包括业务应急清算、业务暂停与停办等事项和条款。

“考虑到贵金属市场风险较大，我行未来将进一步从严限制个人纸贵金属双向交易业务及实盘纸黄金纸白银买卖业务。对于有以上产品持仓余额的客户，请您保持关注并做好仓位管理，适时降低持仓余额。”招商银行在通告中表示。

通告还指出，自通告发布日起至2021年8月10日，若客户不接受新版协议内容，可通过手机银行APP、柜面等渠道关闭、注销个人实盘纸黄金纸白银买卖业务。

值得注意的是，招商银行并不是第一家收紧贵金属业务的银行，自去年以来已有多家银行通过调整风险等级、暂停开仓交易、解约等方式收紧贵金属业务。

至于收紧业务原因，多家银行在通告中提到的是“贵金属价格持续出现较大幅度波动”“市场风险显著增强”“个人贵金属交易类业务投资交易风险上升”等。

“影响贵金属的价格因素比较复杂，但贵金属价格的走势往往受到货币政策的影响，尤其与美联储的货币政策宽松与否关联较大，但是美联储的操作往往又无法预测，这就增加了价格波动的随机性和风险；其次，国内很多投资者缺乏对冲风险的认识和渠道。”金砖汇通首席策略分析师赵相宾对记者表示。

据记者统计，目前已有超20家商业银行暂停贵金属新开户业务，既包括中国银行、工商银行等国有大行，也包括光大银行、平安银行等股份制银行。

“多家银行收紧贵金属业务主要基于产品风险角度，以及投资者适当性问题的考虑。”南华期货金属分析师夏莹莹表示，从风险角度看，去年上半年“原油宝”事件后，银行对挂钩大宗商品的衍生产品风险度有了新的认知，提高了对此类业务的警惕；从投资者适应性角度看，银行客户的投资周期普遍偏长，但期货市场参与双向交易以及杠杆交易的投资者的交易周期都偏短，且仓位管理要求更高，需要更加专业的投资咨询服务，因此银行客户参与这些衍生品交易的适应性相对较低。

“去年新冠肺炎疫情暴发导致国际市场多个商品价格风险急剧上升，原油价格也受到较大的波及并在极端情况下引发负油价的出现，导致很多投资者在不了解原油价格，其期货交割原理和规则及风险的情况下，出现爆仓现象。”赵相宾坦言，贵金属和原油的属性、价格波动原理有相似的一面，深受国际大宗市场价格波动影响，部分国内投资者对这些品种仍缺乏必要的认识和分析能力。

对于仍在银行参与贵金属的个人投资者，夏莹莹建议，目前很多银行已经规定个人投资者不能开新仓或加仓，只能进行平仓交易，预计该业务将逐渐暂停。个人投资者可择机清空手上头寸，如风险认知及风险偏好较高的投资者仍希望参与交易的，可选择上海期货交易所、上海黄金交易所进行交易。