生猪期货上市后 “养猪大户”或将跳出“猪周期”

（记者 马嘉）生猪期货将于2021年1月8日在大连商品交易所正式挂牌交易。近日，牧原股份等头部猪企释放信号，针对期货市场积极布局新业务。生猪期货上市对生猪养殖行业来说意味着什么？又会给“养猪大户”们带来哪些商机？

生猪期货上市意味着什么

生猪养殖行业盼望的生猪期货终于来了。12月11日，证监会发布公告，生猪期货将于2021年1月8日在大连商品交易所正式挂牌交易，这也意味着我国价值最大的农副产品、首个活体交割期货品种即将上市。12月12日，大连商品交易所就生猪期货合约及相关规则公开征求意见。期货市场上，生猪交易单位为16吨/手，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值的5%。

生猪期货上市对行业来说意味着什么？上海大陆期货农产品研究员余乐对中国商报记者表示:“生猪期货给生猪养殖行业带来的最大影响是促进产业升级，令整个行业向标准化、规模化方向发展。”

值得关注的是，一直以来受“猪周期”影响的生猪价格变动规律，或将因生猪期货上市被打破。“因为期货的交割对产品有较高的品控要求，此外期货的价格发现功能和套期保值功能可以帮助这些养殖企业规避‘猪周期’导致的价格波动风险，还有一些下游的深加工集团也可以通过期货建立虚拟库存，减少资金的占用。”余乐表示。

“猪周期”规律或将被打破

生猪价格的涨落和上市企业的利润均受“猪周期”影响。“猪周期”是指生猪生产和猪肉销售过程中的价格周期性波动。猪肉价格上涨，养殖户增加能繁母猪和生猪供给，造成猪价下跌，养殖户进而减少供给，猪价重新上涨。

自2018年至今，生猪价格一路上涨，本轮“猪周期”也令“养猪大户们”赚得盆满钵满。中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇对中国商报记者表示，本轮生猪养殖的盈利周期要长于前几个周期，预计到2021年，生猪养殖业还会保持比较好的盈利水平。

本轮“猪周期”过后，生猪养殖行业或将再度迎来低谷期。唐人神董事长陶一山曾公开表示，随着生猪价格持续下跌，到2022年国内猪肉价格跌到4-5元/斤都是完全可能的。

生猪期货上市后，猪肉价格或能进入平稳期。余乐告诉中国商报记者：“生猪期货上市后，相关企业预计价格会下跌时，可以提前将生猪卖到期货市场，提前锁定销售价格，价格下跌则转移到期货市场上，延缓价格的波动。”

头部猪企或将成为最大受益者

近年来，生猪养殖企业纷纷扩大产能。根据财报，截至今年9月，12家上市猪企今年上半年的生猪出栏量共计1977.93万头。上海大陆期货数据显示，生猪价格每波动1元/公斤，养殖行业收益将变动800亿元。这也意味着一旦生猪价格进入下跌周期，相关企业将承受巨大压力。

不少业内人士表示，生猪期货的上市，一方面将在完善我国生猪价格形成机制、辅助产业稳定经营利润等方面发挥重要作用；另一方面将推动行业向规模化、标准化发展。

生猪期货上市后，头部猪企或将成为最大受益者。“像牧原股份和温氏股份等头部猪企，养殖规模和技术都比较成熟，对接期货市场也比较得心应手，期货对于它们来说是多了一个销售渠道和一个价值管理工具。”余乐表示。