8月地方债发行放量 多地开始储备明年项目

地方债发行重回快车道。最新数据显示，今年8月地方债供给总规模接近1.2万亿元，较7月出现大幅回升，单月规模创年内月度次高。

总体来看，1至8月地方债累计发行49584亿元，新增债券完成全年额度的79.28%，其中一般债券完成87.05%，专项债券完成77.25%。

从资金投向看，前8月已发行的地方债募集资金用途主要为基础设施建设和乡村振兴等其他民生领域相关项目，募集资金用于广义基础设施建设类占比近三成。其中，8月投向棚改等专项债较此前大幅提升。此外，今年1月至8月专项债用作项目资本金占比约为8.58%， 8月专项债用作项目资本金最多的为农林水利领域。

中国财政预算绩效专委会副主任委员张依群在接受上海证券报记者采访时表示，8月地方债发行提速主要是因为当月处于施工建设好时期，加之棚改、老旧小区改造等能直接看到工程量的延续性项目的加快推进。

随着今年地方专项债发行接近尾声，记者了解到，一些地方已经开始准备明年储备项目工作。比如，云南楚雄彝族自治州此前就召开了2021年专项债券项目申报培训会议。

“不少地区已经开始筹备2021年的专项债券发行工作，提前进行项目储备和完善手续。这是因为专项债券往往有提前批次，会在前一年的四季度提前下达，确保债券资金可以在新年的一季度投入使用。但是，由于2020年的专项债券发行工作比往常结束晚一个月（10月末结束），并且在发行纪录创新高时出现了不少问题，部分地区亟需提高专项债券的监督、管理水平。因此，2021年的提前批可能会较晚下达，在四季度末、明年初才能进入发行阶段。”明树数据高级研究员杨晓怿对记者表示。

杨晓怿认为，从地方反映的情况来看，8月发行速度超预期也是因为各地在6、7月发行低谷时期做了大量项目储备工作，早已上报省财政部门通过审核，只等额度下达就可以进入发行阶段。这也反映了地方政府对专项债券发行工作的日益重视，专项债券在地方财政中的重要性正在增强。

作为稳投资补短板的重要一招，今年疫情之下新增专项债规模高达3.75万亿元。有专家对上海证券报记者预计，考虑到经济稳步恢复以及防控债务风险，明年专项债额度即使不会增长，也不会太低，未来财政政策在发债项目、使用方向、发债依据等可能还有调整的空间。

在专项债券力度持续加码之时，加强监管已成为当务之急。近期，湖北出台《关于做好新增政府专项债券发行使用管理工作的通知》，对专项债发行进行监管；贵州、四川多地对专项债使用情况进行调研督导；国家发展改革委要求地方通过国家建设重大项目库按月开展地方政府专项债项目发行使用情况调度。

杨晓怿表示，在今年的债券发行工作基本结束后，预计财政部门会开启专项监督与检查，确保资金在年内投入使用。