规模以上工业企业利润增速继续加快

（记者 彭婷婷）国家统计局近日发布的数据显示，7月，规模以上工业企业实现利润总额5895.1亿元，同比增长19.6%，增速比6月加快8.1个百分点。其中，装备制造业和高技术制造业分别拉动工业企业利润增长13.8个百分点和5.2个百分点。

“工业经济运行状况持续向好，企业利润延续快速恢复性增长态势，7月工业企业利润增速继续加快。”国家统计局工业司高级统计师朱虹表示。　

政策扶持显效

需求投资改善

来自国家统计局的数据显示，今年前7个月，规模以上工业企业实现利润总额31022.9亿元，同比下降8.1%，降幅比上半年收窄4.7个百分点。其中，7月规模以上工业企业实现利润总额5895.1亿元，同比增长19.6%，增速比6月加快8.1个百分点，连续3个月同比增长，且增速逐月加快。

“从量、价、成本三因素框架看，7月工业产品价格回升、销售加快、企业成本改善，均继续支撑工业利润改善，同时企业投资收益大幅增加也是利润增速加快的重要原因。”财信研究院副院长伍超明对中国商报记者表示。

伍超明分析认为，受益于大宗商品价格回升和国内建材产品价格上涨影响，工业生产者出厂价格指数PPI降幅较上月继续收窄0.6个百分点；国内基建、房地产投资回升，带动企业销售持续改善，如7月工业企业产品销售率达到98.4%，较上月提高0.6个百分点。

规模以上工业企业利润的持续增加，与一系列扶持政策密不可分。今年以来，受疫情冲击，工业企业生产经营受到不小的冲击。为帮助企业缓解生产经营压力，从中央到地方出台了一系列助力企业复工复产的政策举措，其中“降成本”成为政策主要发力点，大规模减税降费、降低企业用电、用地及租金成本等惠企政策陆续落地，有效降低了企业成本费用。

数据显示，7月规模以上工业企业每百元营业收入中的成本同比减少0.67元，已连续2个月同比下降，且降幅进一步加大；每百元营业收入中的费用同比下降0.02元，企业经营压力得到明显缓解。“企业投资收益大增对利润修复的助推作用明显，预计7月工业企业投资收益增速维持在20%左右。”伍超明说道。

新旧动能转换加快

利润向好行业增多

受益于政策扶持显效、需求恢复、价格回升，部分上游原材料制造业和下游消费品制造业利润在持续改善，亏损面逐月缩小。

分行业来看，在41个工业大类行业中，有32个行业利润实现增长，数量比上月增加9个；有24个行业利润增速比6月加快(或降幅收窄、由负转正)，数量比上月增加9个，反映出利润改善的节奏较6月加快。

从具体制造业行业看，中游装备制造业是7月工业利润改善的主推力。在环保标准切换、基建地产投资拉动、家电出口增加、企业投资收益大增等多因素作用下，7月中游装备制造业利润同比增长44.3%，拉动全部规模以上工业企业利润增长13.8个百分点，贡献率高达70%以上。

其中，汽车、计算机通信电子设备等重点装备制造业利润增速均为高位继续回升，拉动作用尤为突出，在6月均维持2位数增长的基础上，7月继续环比分别提高108.6、27.6个百分点。同期，受益国内外需求回升，大宗商品价格持续反弹，有色和黑色金属冶炼、石油加工以及化工等上游原材料制造业利润降幅亦继续收窄；受益复工复产持续推进、防疫物资出口保持韧性，下游食品加工和制造、医药制造业利润均环比有所改善。

从利润增长结构看，高技术制造业利润维持强势增长，新旧动能转换加快。1-7月高技术制造业累计利润增速为13.8%，较1-6月提高3.8个百分点，高于同期整体工业21.9个百分点，表明疫后我国经济结构调整持续加快。此外，从利润占比看，1-7月高技术制造业利润在工业利润的比重为17.4%，较去年同期提高3.8个百分点，也反映出国内新动能的力量正不断增强。

“预计在政策大力支持和国内供给侧结构性改革、消费升级大趋势下，经济结构转型升级已步入加速期。”伍超明说道。

企业经营基本面好转

但不确定性因素仍存

随着政策支持实体经济效果持续释放，需求端持续回暖，工业品销售改善，工业品价格降幅持续收窄，有助于进一步改善工业企业效益。

当前，企业亏损面逐月缩小。7月末，规模以上工业企业亏损面比6月末下降2.1个百分点，延续今年以来逐月下降态势。与此同时，工业库存继续环比下降。1-7月，工业企业产成品存货累计同比增长7.4%，较1-6月降低0.9个百分点，连续四个月从高位回落。

在分析工业库存继续环比下降的原因时，伍超明告诉记者：一是因为国内外需求回暖，企业销售状况好转，导致企业库存下降；二是当前库存水平仍在高位，叠加国内外环境依旧严峻复杂，国内外需求回升力度和持续性均存在较大不确定性，企业主动补库存意愿并不十分强烈；三是受南方汛情影响，基建类工业生产有所放缓。

资产负债率小幅下行。7月工业企业资产负债率为56.7%，与去年同期大致持平，但较上月回落了0.2个百分点，结束了3月以来的连续回升局面。“7月工业企业资产负债率的回落，原因可能在于7月股市景气度回暖而债券发行成本边际上行，工业企业融资结构向股权切换。7月以来，政策转向强调落地见效，货币政策边际收紧，企业继续加杠杆可能会受到约束。”盘古智库高级研究员王静文在接受中国商报记者采访时表示。

“整体而言，7月工业利润虽显著改善，但政策面上更侧重落地见效，预计企业利润修复或将临近尾声。”王静文认为，从需求端看，目前国内居民消费整体仍然偏弱，出口下半年仍然面临较多不确定因素等，终端需求对企业营收的支撑效果仍有待观察；从融资端来看，当前利率中枢已明显上行，信贷投放节奏则边际放缓，企业继续加杠杆受限；从企业经营来看，7月工业企业应收账款增速明显提高，已达到2013年4月以来的最高水平，需警惕工业企业的资金压力和信用风险。

“上游采矿业和原材料行业累计利润降幅仍然较大，应收账款增速较6月有所上升，导致企业现金流压力较大，加上国内外环境复杂严峻，未来利润增长仍有一定不确定性。”朱虹表示，下阶段，应全力促消费扩投资稳外贸，加快释放需求潜力，充分发挥国内超大规模市场优势，稳定产业链供应链，推进工业经济效益持续向好。